券商今(jīn)年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基于(yú)股市良好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露(lù)，券(quàn)商整(zhěng)体一季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季(jì)度归(guī)母净利(lì)排(pái)名，新(xīn)的(de)十大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)超过10倍(bèi)的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别(bié)是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别(bié)是(shì)山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)扭(niǔ)亏为盈的(de)券商多达9家，分别(bié)是天(tiān)风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润同比增速(sù)为负值，分(fēn)别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告期内(nèi)公司(sī)实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包括(kuò)海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券(quàn)商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定(dìng)成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营(yíng)收(shōu)规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家(jiā)增速为负(fù)，同比(bǐ)增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期(qī)营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数(shù)有关(guān)，其(qí)今年一季度(dù)营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营收增速(sù)超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国(guó)元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增(zēng)幅(fú)接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营收同比(bǐ)下(xià)滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上(shàng)市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十，招商(shāng)证券(quàn)一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中信证券(quà美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母n)与中信建(jiàn)投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季(jì)报高增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季报时(shí)称，东方证(zhèng)券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期(qī)末金融(róng)资产规模为902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全(quán)年盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利(lì)息(xī)支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业(yè)务能力，看好公司在(zài)政(zhèng)策放松预期下(xià)实现估值提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的(de)研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国金证券(quàn)业(yè)绩核心因素，一季(jì)度自(zì)营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳步(bù)提升420亿元(yuán)较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响券(quàn)商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资(zī)业(yè)务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注(zhù)差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较大幅(fú)度(dù)的(de)改善。

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