今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗(利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗qí)下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金(jīn)销售机构(gòu)多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的要利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗(yào)素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的(de)基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效(xiào)应依然(rán)是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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