全(quán)球头号对冲(chōng)基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁但是桥水最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去(qù)前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较(jiào)大的还(hái)有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持(chí)了其(qí)特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年底(dǐ)以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济(jì)和市场(chǎng)带来(lái)一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益(yì)率的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的(de)不(bù)同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和(hé)银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可(kě)能不(bù)需要(yào)）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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