全球头号(hào)对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度(dù)，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证(zhèng)券(quàn)；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持(chí)股增至358.75万(wàn)股，期末(mò)持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上述(shù)情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期(qī)的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时(shí)间里，美联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行被接管，再(zài)次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗ght: 24px;'>梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗)需(xū)要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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