中共中央政(zhèng)治(zhì)局上月末召开会议，提出(chū)加快推进充电桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽(qì)车下乡的突(tū)出瓶(píng)颈，适度超(chāo)前建(jiàn)设(shè)充电基础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月公共充电(diàn)桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总计上(shàng)报公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月，月均新增(zēng)公(gōng)共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩(zhuāng)核心部(bù)件制造(zào)商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试生产的英可瑞最(zuì)近三个交易日股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今股(gǔ)价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股(gǔ)价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日(rì)研报表示，预计2023年将是充电(diàn)桩销(xiāo)量高增之年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流水(shuǐ)冷技术(shù)带动充电模块、充电枪/线等核(hé)心零(líng)部件价值量上升。

　　中信证券袁(yuán)健聪(cōng)等人5月10日(rì)研报(bào)指(zhǐ)出，受益于充(chōng)电桩建设加速及大功率趋(qū)势，充电模块有望迎来量利齐升。从(cóng)需求量角(jiǎo)度看，预(yù)计直流桩(zhuāng)在充电桩建设中的占比(bǐ)以及单桩充电功率将进(jìn)一步提(tí)升，进而提(tí)升充电模(mó)块(kuài)的需(xū)求量。从盈(yíng)利(lì)角度看，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定(dìng)，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流(liú)充电桩最核心的部件，直接影响充(chōng)电效(xiào)率和充电安全，被业内誉为直流充电设备的“心(xīn)脏(zàng)”。从成(chéng)本角(jiǎo)度看，中信证(zhèng)券(quàn)袁(yuán)健聪等人在2月13日的(de)研报(bào)中指出，在(zài)直流充(chōng)电桩所需元器件构(gòu)成中，充电模块成本(běn)占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健(jiàn)聪(cōng)等人表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国充电模(mó)块市场(chǎng)空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游，以充(chōng)电模块(kuài)为核心的(de)零部(bù)件生产(chǎn)制造，代表企业有通合科技、欧陆(lù)通等。

　　从充电(diàn)模块及设备产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，上游是生产设备零(líng)部(bù)件(jiàn)，充电模(mó)块(kuài)应用于直流充电设备；中游是充电桩及其(qí)他充电(diàn)设备生产商，包括直流(liú)充电设备生(shēng)产商和交流充电设备生产商；下(xià)游是运营服务(wù)幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导商(shāng)及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务(wù)商。

　　竞(jìng)争格(gé)局方面，东吴证(zhèng)券曾朵红(hóng)在4月27日研报中表示，由于(yú)充电模块的生产技术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信要求(qiú)，目(mù)前主要以具备一(yī)定技术(shù)积累的(de)充电模块(kuài)供(gōng)应商（英(yīng)飞源、华为、中兴等电(diàn)力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但随着充(chōng)电模块(kuài)价格逐渐下降(jiàng)，叠加大(dà)功率、智(zhì)能化、网络平(píng)台化的发展趋势，充电桩厂商逐(zhú)步进入充电模(mó)块(kuài)生产环节(jié)，逐步实现充电模块的(de)自产自研（如特锐德旗下子(zi)公(gōng)司特来电、中恒电气(qì)等）。目前(qián)充电(diàn)模块市占率前五的企业包括英飞(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在充电模(mó)块领域有所布局(jú)的A股上(shàng)市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英可瑞(ruì幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导)和麦格米特(tè)幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导>等，具体如下：