“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两(liǎng)倍，为2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增幅。5月失(shī)业(yè)率(lǜ)为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。

　　非农就业数(shù)据公布(bù)后，美国国债价格盘中跳(tiào)水(shuǐ)，收益率拉升(shēng)，对利率(lǜ)前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美元(yuán)指数迅速(sù)转涨(zhǎng)，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资(zī)者预(yù)期的美联储(chǔ)7月加(jiā)息几率增(zēng)加，预计未来两次会(huì)议期间将加息25个(gè)基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高(gāo)时，道琼斯工业平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨(zhǎng)近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔(ěr)讲(jiǎng)话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息(xī)当天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日(rì)以来收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一(yī)季报公布次日以来最大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去(qù)年4月(yuè)以来收(shōu)盘新高。

　　国际(jì)原(yuán)油(yóu)盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离(lí)两个月低谷，但(dàn)未能(néng)抹平全周跌幅，和布(bù)油(yóu)均三(sān)周来首(shǒu)次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元和美债收益率反弹的打击下持续(xù)下(xià)行(xíng)，创两周多来最(zuì)差单日(rì)表现。

　　东证(zhèng)衍生品研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月新(xīn)增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存(cún)在(zài)韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万人，好于市(shì)场(chǎng)预期的19万(wàn)人，同时(shí)4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均(jūn)每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业(yè)主要集中在(zài)教育(yù)与(yǔ)医(yī)疗（+9.7万）、休(xiū)闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门(mén)就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期房地(dì)产(chǎn)市(shì)场的反弹一致，建筑(zhù)业新增就(jiù)业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生产连(lián)续三个月就业人数减少，与制造业目(mù)前持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她(tā)指出，5月(yuè)非农就业报告也显示出就业市场边际降温的更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失(shī)业人数增加44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于(yú)市场预(yù)期的3.5％。后续随(suí)着各行业(yè)裁员(yuán)人数的增加，失业率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低水平，在失业(yè)率(lǜ)回(huí)升至4％之(zhī)前，预计还不会引发市场和官(guān)方的(de)明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月(yuè)职位空缺数(shù)量回(huí)升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需(xū)求降(jiàng)温，已经(jīng)有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力(lì)开(kāi)始降温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至(zhì)4.3％，低(dī)于(yú)市(shì)场(chǎng)预期，工资(zī)对通胀(zhàng)的助(zhù)推作用缓解后，核(hé)心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她表(biǎo)示，美(měi)联(lián)储6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大概率事(shì)件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以(yǐ)支撑在通胀压力较大时继续加息。美(měi)联(lián)储利率(lǜ)会议落地(dì)前，市(shì)场步入振荡盘整(zhěng)状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运(yùn)行，随(suí)着美国(guó)政(zhèng)府债务上限问题落地，美债(zhài)收益率风险偏(piān)向上行(xíng)，预(yù)计国际金(jīn)价在1950美元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在(zài)周日（6月4日）的部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩(pèi)克+可能会宣(xuān)布进一步减(jiǎn)产，以提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的(de)选(xuǎn)项之一(yī)是额外减(jiǎn)产约(yuē)100万桶/日(rì)。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太可(kě)能在会议上决定进(jìn)一步削减石油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息意味着(zhe)更多(duō)的不确定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸(zhū)多挑战，不(bù)仅成员国之间相(xiāng)互(hù)争吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还(hái)在蚕食该集团的市场份额，这(zhè)也(yě)让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经(jīng)济前景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承诺，从5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些(xiē)行(xíng)动都未能止住油价的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣(chén)威胁(xié)要进(jìn)一(yī)步减产，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙(shā)特能源(yuán)大臣唱(chàng)了反调，这位俄(é)罗斯官员表示，他(tā)认为欧佩克+本周(zhōu)末不(bù)可能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年底前(qián)自行回(huí)升至每桶80美(měi)元。

　　数据和(hé)分析公(gōng)司OANDA的高(gāo)级市场(chǎng)分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易员(yuán)永(yǒng)远不应该低估沙特在欧佩克(kè)+会议期(qī)间采取行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石(shí)油(yóu)市场稳定(dìng)，我们将毫不犹豫地(dì)做出任何决(jué)定，以使市场更(gèng)加平衡。他似乎支(zhī)持(chí)进一(yī)步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为(wèi)，进(jìn)一步减产的可能性为40％。他们(men)写道：“各国石(shí)油(yóu)部长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突(tū)然(rán)崩溃，导致原油价格在(zài)六个(gè)月内从(cóng)逾(yú)140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总统泽连斯基在与丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字爱沙尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，在(zài)俄乌冲(chōng)突进行(xíng)期间，乌(wū)克兰(lán)不会成为北约(yuē)成员。泽(zé)连斯基(jī)说，不(bù)是因为不想，而是因为目前(qián)很难。乌克(kè)兰只是希(xī)望北约合(hé)作伙伴听到(dào)声音，这(zhè)一(yī)点非(fēi)常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在(zài)成(chéng)为(wèi)北约成员国(guó)之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌(wū)克兰能真正获得(dé)安(ān)全保(bǎo)证，有(yǒu)资格成为北(běi)约成员。

　　据参考消(xiāo)息援(yuán)引俄(é)新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融(róng)时报》援引知(zhī)情人(rén)士(shì)的话报道称，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向基辅(fǔ)提供加(jiā)入(rù)北(běi)约的路线图，否则他将不会出席7月举行的维(wéi)尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入(rù)北约的准备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克(kè)兰(lán)。

　　对乌克(kè)兰近期(qī)加入北约(yuē)一(yī)事，法国、德国等北(běi)约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国(guó)外长贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在(zài)奥斯陆参加(jiā)北约外(wài)长会期间表(biǎo)示(shì)，德国不认为北约应该在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些北(běi)约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅(xùn)速(sù)成为北(běi)约成员国(guó)，而只是希望为(wèi)乌克兰提供(gōng)安全保障。

　　进(jìn)入6月，在宏观市场情绪(xù)回(huí)暖影响下，大宗商(shāng)品市场(chǎng)出(chū)现普(pǔ)涨行情(qíng)。从海外(wài)宏观层面(miàn)来看，美国(guó)债务上限危机(jī)“闹(nào)剧”落(luò)幕(mù)，美国参议(yì)院通过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了(le)可能出现的美(měi)国有史以来首次违(wéi)约，使得市(shì)场避险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂(zàn)停加息的预期推动下，美元指(zhǐ)数回落至一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同(tóng)时市场也在翘首等(děng)待新一轮(lún)稳(wěn)增长政策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪回暖(nuǎn)的带动(dòng)下，天然橡胶期(qī)货价格回(huí)升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主力合约站上12000元/吨的整数关(guān)口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格表现振(zhèn)荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)消息比较热闹(nào)，前有云南旱灾消(xiāo)息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归(guī)于平静(jìng)。从(cóng)整个5月行情来(lái)看(kàn)，生意(yì)社(shè)指(zhǐ)出(chū)，5月天然(rán)橡胶行情上半月上行，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社(shè)商品行情(qíng)分析(xī)系统监测(cè)显示(shì)，5月沪胶持(chí)续小幅波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行(xíng)情维持(chí)偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡胶盘面(miàn)微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短(duǎn)期受消(xiāo)息提振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑，上(shàng)行态势转而向下。

　　五一假期归来(lái)，市场(chǎng)传言称国储今年将收(shōu)储10万(wàn)吨天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影(yǐng)响持续多日。直至5月月(yuè)中，收储传(chuán)闻叠(dié)加产区降雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场(chǎng)影响逐步(bù)消失匿迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此前云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心展开的新一季交割品(pǐn)博弈(yì)仍然激烈(liè)。中信(xìn)建投期货能化分(fēn)析师童(tóng)长征表(biǎo)示(shì)，天(tiān)然橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关。他指出，国(guó)储收储的政治、战略意义(yì)大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤(méi)炭并称为四(sì)大工业原料，是关系国计民生(shēng)、国(guó)防(fáng)安全的重要战略物(wù)资(zī)。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是(shì)严重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到(dào)一个事实：中国(guó)的天然橡胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进(jìn)口。从(cóng)中国本身的(de)天然橡胶来说(shuō)，是供不应求的(de)。因此，在当前诡(guǐ)谲多变(biàn)的国际政(zhèng)治格局(jú)中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的(de)储(chǔ)备其实是有很高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻的收储量为10万吨，收(shōu)储的对(duì)象是国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨(dūn)的量相对于整个天然橡胶(jiāo)的年(nián)产量来说非常(cháng)小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便(biàn)对中(zhōng)国(guó)全年的(de)消费量来说也只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角度来(lái)说，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的(de)供(gōng)求(qiú)几无影响。但是如果收储的对象是交割品(pǐn)的话(huà)，性质就不同(tóng)了。因(yīn)为目前全年(nián)国产全乳的最(zuì)大(dà)产量不过(guò)30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万吨），那(nà)么收储的量其实占到相当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常(cháng)大的一个比例(lì)。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储(chǔ)轮储橡胶(jiāo)事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判(pàn)断(duàn)影(yǐng)响，再结(jié)合历史上收储的影响，RU的价格有可能(néng)会更上一(yī)层楼。但是(shì)，由于整个事件的进程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本(běn)面难言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条件的(de)改变，产(chǎn)区全面开割上(shàng)量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而(ér)天胶下(xià)游(yóu)需(xū)求(qiú)并未有(yǒu)趋势性(xìng)改(gǎi)善(shàn)，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡(hú)华(huá)钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入季节性的(de)增(zēng)产(chǎn)期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)全面开割，海(hǎi)南(nán)产区已(yǐ)经全面开割，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶(jiāo)产区(qū)也全面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物候条件(jiàn)已经由差变好。但是由于(yú)目前天然橡胶上游原料价(jià)格相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不(bù)高，加工(gōng)厂利润也偏(piān)低，工厂加(jiā)工积极性(xìng)也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供应端(duān)将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐(zhú)渐增加。目前云南产(chǎn)区大面(miàn)积开(kāi)割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干(gàn)旱(hàn)情况已得(dé)到缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供(gōng)应相对正常。泰国东北部产区(qū)逐步上量，南部(bù)产出(chū)仍在(zài)低位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积(jī)开割，原料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根(gēn)据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现(xiàn)象下橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量虽然处于历史(shǐ)均值以(yǐ)下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍然能够(gòu)保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求(qiú)端来看(kàn)，东证衍生品研究院能(néng)化高(gāo)级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎(tāi)厂家(jiā)外(wài)贸订单量较为充足，对开工率形成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮胎用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家(jiā)开工积极性尚可(kě)。而内销(xiāo)市(shì)场需(xū)求表现依(yī)然(rán)偏弱，各(gè)层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最(zuì)新数据显(xiǎn)示(shì)，目前下游外贸订(dìng)单充(chōng)足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性不减。半钢胎样本企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎(tāi)厂开工小(xiǎo)降(jiàng)，个别企(qǐ)业因内(nèi)销出货压力加大，为控制成品库(kù)存压力(lì)，存适(shì)度(dù)降负(fù)现象(xiàng)，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利(lì)用率为(wèi)66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华(huá)钎认为(wèi)，目(mù)前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面处(chù)于供需(xū)两弱的格(gé)局中，尤其(qí)是(shì)下游需求分歧较大(dà)。“主(zhǔ)要是不同(tóng)的市(shì)场主(zhǔ)体预期不(bù)同，但是(shì)整体来说此前市(shì)场对今年的预期(qī)过高。从下游轮胎行业来(lái)看，今年(nián)以来国内轮(lún)胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口(kǒu)同(tóng)比数据还是不(bù)错的，反映国内实际需(xū)求并(bìng)不差。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策退(tuì)出，今(jīn)年国内汽车市(shì)场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战等(děng)负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区天(tiān)然橡(xiàng)胶现(xiàn)货(huò)库存(cún)持(chí)续攀升，有些人认为(wèi)是国内需求不行，但是其(qí)实是进口过多导(dǎo)致(zhì)的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目(mù)前主要(yào)还是宏观面(miàn)主导胶(jiāo)价走势，一方面中国经济复(fù)苏进程、人民币(bì)汇率波动；另(lìng)一方(fāng)面美联储加息(xī)进程(chéng)，以及美(měi)国(guó)银行危机(jī)和美债(zhài)上限问题等。看(kàn)向下半年，他认为天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储仍有可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而宏观面(miàn)预(yù)计比(bǐ)上半年好(hǎo)，比如美联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜过度(dù)悲(bēi)观。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市(shì)胶(jiāo)价走势(shì)的主要因素，随着各产(chǎn)区开割后产量逐渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计干胶的数量并不会少，包括今年交割品的数量。我们中期观(guān)点仍(réng)然偏空，丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字后市预计(jì)存(cún)在下跌的空(kōng)间。”<丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字/p>

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没有天(tiān)气影响的情况下，后续主导(dǎo)胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来看，外需受海外经济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体(tǐ)短缺影响(xiǎng)，预计难(nán)有起(qǐ)色。外需走弱(ruò)也导致(zhì)海(hǎi)外货(huò)源涌入(rù)国(guó)内，对国(guó)内现货端构成压力。内需(xū)方面，春节(jié)前市(shì)场基于内需复(fù)苏的逻辑(jí)，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但节(jié)后市(shì)场从交易预期开始转向交易(yì)现实，由(yóu)于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体(tǐ)来看，她(tā)表示短期胶价基本(běn)面缺乏向上驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低位才能刺激有效的去库和资金(jīn)再次做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气(qì)端(duān)是否有扰动因素，一旦天气出(chū)现异常状况，或(huò)将带来(lái)新的(de)阶段(duàn)性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字