金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的(de)最(zuì)后一个交易(yì)日，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主力期货(huò)合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此(cǐ)关键的(de)信(xìn)息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市(shì)场(chǎng)关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上(shàng)7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的(de)高点。

　　六年一次(cì)的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主力期货合约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关(guān)还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力(lì)合约正在上演最后(hòu)的末(mò)日疯狂，一(yī)天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随(suí)即白糖期货开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一次(cì)的白(bái)糖周期十分准时，从未(wèi)缺席(xí)过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的(de)种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根本决定了白糖周期到(dào)来。

　　此轮(lún)白(bái)糖(táng)周(zhōu)期(qī)已(yǐ)经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至(zhì)5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价格(gé)已经创下(xià)2018年以(yǐ)来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是(shì)大概率事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全(quán)国(guó)食糖产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年(nián)制糖期截至今年4月底(dǐ)，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全部停机(jī)，甘蔗(zhè)糖厂除云南省(shěng)有(yǒu)3家(jiā)尚(shàng)在(zài)生(shēng)产外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂已(yǐ)全(quán)部收榨。

　　广(guǎng)发(fā)证券认为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广西等主产区(qū)陆续(xù)收(shōu)榨。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅(fú)高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延(yán)续下(xià)滑趋势。

　　据农业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖(táng)产量约530万(wàn)吨，同比减少约(yuē)80万吨。考(kǎo)虑国内白(bái)糖(táng)需(xū)求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口(kǒu)超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间(jiān)增产对白糖来(lái)说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国(guó)内糖(táng)料作(zuò)物中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗产量(liàng)也(yě)增长缓慢(màn)且(qiě)有限，我(wǒ)国食(shí)糖产量整体(tǐ)保持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨左(zuǒ)右。目前(qián)国(guó)内食(shí)糖(táng)消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国际(jì)市场(chǎng)供(gōng)需情(qíng)况(kuàng)也(yě)不(bù)容乐观。

　　据消费日报报道，联(lián)合国粮食及(jí)农业(yè)组(zǔ)织（粮(liáng)农组(zǔ)织）发(fā)布的报告(gào)显示，4月国(guó)际食品(pǐn)价格指数(shù)出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组织食糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主要中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴(bā)基斯坦和(hé)澳大利亚(yà)等(děng)，其中前(qián)十位食(shí)糖产量约占全球总产量(liàng)的(de)76%；前四大出口国分别是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利亚(yà)和(hé)印(yìn)度(dù)，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但(dàn)是作(zuò)为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加上政府实施(shī)的出口限制，世界各地(dì)的(de)糖价可能会进一步(bù)飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来(lái)，中粮糖业(yè)累(lèi)计上涨(zhǎng)幅(fú)度超(chāo)过30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否(fǒu)会重蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限，市场将会(huì)给出(chū)答案(àn)。

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