近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀>

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动(dò淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀ng)自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查处四平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人被认定不(bù)适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看(kàn)，被通报的原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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