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寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投资(zī)范式之一：低估值、高分红

　　低(dī)估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和(hé)运营商(shāng)在内的“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一(yī)路(lù)”和(hé)运营(yíng)商(shāng)PB估值(zhí)分别处于(yú)2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而即便经(jīng)历年初以来(lái)的大幅上涨(zhǎng)后，当前这些板块估值(zhí)仍(réng)处于历史平均水平(píng)附近。2）与此同(tóng)时，能源(yuán)链、“一带(dài)一路”和(hé)运营商股息率显著高于市场整体，较高的分红也成为其(qí)进(jìn)可攻、退可守的(de)重要支撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和(hé)催化

　　政策持续支撑(chēng)和催化，成为“中特(tè)估”中“一带一路”和运营商板(bǎn)块修复的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊和解、中俄深化(huà)合作联合声明、中巴联合声明等，以及后(hòu)续5月召开在即的(de)第三届(jiè)“一带一路”国际(jì)合作高峰论坛(tán)，“一带一路(lù)”相(xiāng)关(guān)利好不断，板(bǎn)块行情(qíng)得到(dào)催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以来(lái)，数字经济上(sh寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月àng)升为国(guó)家战略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务院改组又新设国家数据局。运(yùn)营(yíng)商(shāng)作为“数字经济(jì)”的基础设施，持续得到催化(huà)。

　　三(sān)、“中特(tè)估(gū)”投资范式之三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏(hóng)观主线(xiàn)驱动盈(yíng)利能(néng)力修复，带动能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业链(liàn)作(zuò)为原(yuán)材料高度依赖海(hǎi)外(wài)供应(yīng)、同时下游需(xū)求基本集(jí)中在(zài)国内市(shì)场的(de)方向(xiàng)之一(yī)，将(jiāng)充(chōng)分受益于人民币(bì)升(shēng)值的宏观趋势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需(xū)求预期回暖，能源产(chǎn)业链尤其是(shì)行业龙头盈利已在修复(fù)。

　　四、沿着三条(tiáo)投资(zī)范式，“中特(tè)估”重点关注哪些方向？

　　除了(le)能源链(liàn)、“一(yī)带一(yī)路”和(hé)运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）、大(dà)型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造(zào)业作为国家重点支持(chí)的(de)战略性产业之一(yī)，近年(nián)来经历了行业调整和产能过剩的(de)困(kùn)境，但近期板块(kuài)景气已在改善：一方面，随(suí)着全(quán)球航运市(shì)场(chǎng)需求(qiú)正在增(zēng)长，带来包(bāo)括化学(xué)品船(chuán)与成品油轮船的订单大(dà)幅(fú)提升。另一方面，国企(qǐ)改革推(tuī)动造船企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国内船(chuán)舶制造业已在逐步(bù)实现结构调(diào)整和产能优化(huà)。

　　2）交运（公路(lù)、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业(yè)绩确(què)定性强(qiáng)，承(chéng)诺(nuò)高分红(hóng)，类(lèi)债属性突(tū)出。经济增速(sù)下行，高速(sù)公(gōng)路(lù)、铁路、港口资产稳(wěn)健性凸显(xiǎn)，业绩成长及(jí)确定性较高。同时近几(jǐ)年(nián)，高速公路及铁路板块上市公司更(gèng)加注重投资(zī)人回报，多家(jiā)公司发布股东(dōng)回报计划(huà)，大幅提高(gāo)分红比例以(yǐ)及承诺未来(lái)几年(nián)高分红水平，给投资人带来确(què)定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银行(xíng)：经济复苏大背景下融资需(xū)求(qiú)回(huí)暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估(gū)值也具(jù)备修复空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个(gè)月超(chāo)预(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融(róng)仍(réng)有望平(píng)稳增(zēng)长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定且高分红的板(bǎn)块，当前(qián)银行PB估值处(chù)于2016年以来11.6％的较低位置(zhì)，修复空间较大。