近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度(dù)在持(chí)续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连(lián)银(yín)行、中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代(dài)持利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到，银行间(jiān)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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