今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的(de)大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业(yè)所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭(jiē)开(kāi)了(le)基(jī)金经理的观点和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人工智能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住了市场机(jī)遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来(lái)业(yè)绩最领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在(zài)人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业在人工智能板块的带(dài)动下(xià)，走出了(le)波澜(lán)壮阔(kuò)的行情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动(dòng)权(quán)益基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能(néng)领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年(nián)底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出(chū)现在其(qí)前(qián)十大重仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股全部(bù)换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头号重(zhòng)仓股中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持(chí)去年(nián)底(dǐ)的高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四(sì)季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外一只基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片(piàn)板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接即将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在(zài)一(yī)季度都到(dào)了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至(zhì)。产业端一季(jì)度库存(cún)水(shuǐ)平(píng)接近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未(wèi)来(lái)需求端(duān)将对设(shè)计板块持(chí)续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察到(dào)，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来(lái)芯片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点(diǎn)提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体(tǐ)的制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案(àn)对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之(zhī)后，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配合下，继(jì)续研(yán)发攻克(kè)先进制程。虽然美国(guó)的(de)制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规模(mó)也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年(nián)以(yǐ)来业绩最强(qiáng)的(de)主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安(ān)积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其(qí)2023年一季(jì)度的净(jìng)值(zhí)涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及诺安(ān)积极(jí)回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在(zài)一(yī)季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行(xín中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格g)挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全(quán)合(hé)润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘(pán)点、安(ān)检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威视的营收增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为(wèi)云计算和(hé)人(rén)工智能(néng)领域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础的解决(jué)方案，目前主要(yào)产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿(yì)，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股(gǔ)在一季(jì)度(dù)退出兴(xīng)全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等板块(kuài)之外(wài)，互(hù)联(lián)网板块中的腾讯(xùn)控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当年弱市环(huán)境(jìng)下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思(sī)路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值(zhí)占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来(lái)的最高值，显示出(chū)一种积极(jí)的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示(shì)，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆、中国香港股票市值(zhí)占基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置(zhì)来看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其(qí)中(zhōng)卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底(dǐ)，朱红裕整体做(zuò)了(le)一(yī)些持仓(cāng)调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们基于(yú)对(duì)经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高的部(bù)分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面(miàn)临业绩(jì)拐(guǎi)点的(de)物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的(de)超额收益，但市(shì)场的博弈程(chéng)度超出了(le)我(wǒ)们的(de)预期，导致对部(bù)分行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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