AI板块成(chéng)为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引人全市场的(de)目光。

　　随之(zhī)而来(lái)的是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试水(shuǐ)人工(gōng)智(zhì)能、基金经理开始布局(jú)AI概念，也有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者关系(xì)管理，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起市场关注的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一(yī)季度报中，无论(lùn)是成长派、还是价值派，众多基金经理(lǐ)均谈及(jí)对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影(yǐng)响，并看好(hǎo)其中长期(qī)投资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布(bù)2023年一季(jì)报(bào)，引人关注的是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐述了(le)人工智能对各个行(xíng)业(yè)的(de)改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护(hù)和可(kě)持(chí)续发展(zhǎn)，以(yǐ)及新能源开发(fā)和(hé)利用(yòng)等领域。文(wén)中表示，人工(gōng)智能领域的快速发展为全球带来(lái)无数机(jī)遇和(hé)挑战，将极大(dà)地(dì)影响我(wǒ)们(men)的生活(huó)方(fāng)式和社会发(fā)展，为确保(bǎo)AI技术的健康(kāng)、可(kě)持续发展，需要建立完(wán)善的法律法规(guī)和伦理准(zhǔn)则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据(jù)安全并防止(zhǐ)滥用。在(zài)应对(duì)挑战的同时，也(yě)应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同推动(dòng)这一领域的创新(xīn)和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐基(jī)金经理王(wáng)贵重在季(jì)报中也明(míng)确表(biǎo)示(shì)，产(chǎn)业方(fāng)向上(shàng)，我(wǒ)们坚定的看(kàn)好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人工智能的计(jì)算(suàn)机和(hé)传(chuán)媒(méi)互(hù)联网行业。数字化的核心逻(luó)辑是(shì)提高效率，而高质量(liàng)发展的(de)核(hé)心在于(yú)效(xiào)率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行业(yè)的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字(zì)化、互(hù)联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时(shí)，表示其本(běn)质是利用技(jì)术(shù)的手段(duàn)，提(tí)升组(zǔ)织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是一个长期向(xiàng)上(shàng)的类消费行(xíng)业(yè)，在美(měi)国(guó)是一个和(hé)互联网行业一样大规模的(de)产业。在中国，依(yī)然(rán)处于产(chǎn)业(yè)的早(zǎo)期，但是(shì)我们可以看(kàn)到疫情背(bèi)景(jǐng)下，大家越来越意识到数字(zì)化的(de)重(zhòng)要(yào)性。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人工智能深(shēn)度(dù)融(róng)合，也会(huì)给(gěi)中国公司带来发展的(de)机会(huì)。目前(qián)整个板块的估(gū)值(zhí)都到(dào)了历史(shǐ)最低的水平。

　　此次是基(jī)金(jīn)经理首次利用人工(gōng)智能完成季(jì)报，也显示(shì)出人工智能确实开始(shǐ)方方面(miàn)面(miàn)开始影(yǐng)响我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金(jīn)公(gōng)司积极拥(yōng)抱(bào)AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基地宣布(bù)成为百(bǎi)度文心一(yī)言(yán)首批(pī)生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云接入文(wén)心(xīn)一言能力(lì)，致(zhì)力于创新投资者关系管理新模式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积(jī)极布局AI领域进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句rong>

　　随着人工智能成为一季(jì)度市场热点，不少基金经(jīng)理选择(zé)了积极参与布局，其中，除了科技(jì)成长派基金经理，也不(bù)乏价(jià)值投(tóu)资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可(kě)以(yǐ)看出，该基金一季度(dù)进行了(le)一定比例的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是受(shòu)益(yì)于人工智能的计算机和传媒互联(lián)网(wǎng)行业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海康威视(shì)、金山办公(gōng)，其余神州泰(tài)岳(yuè)、吉比特(tè)等8只个股均(jūn)为(wèi)一季度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一(yī)季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智(zhì)能对各个(gè)行(xíng)业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求(qiú)就是能(néng)源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而衍生出看好的5大方向，半导体、数字(zì)化(huà)、新能源、互(hù)联网平台、创新(xīn)药。我们认(rèn)为，各个(gè)细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞争力(lì)会(huì)重(zhòng)新成(chéng)为(wèi)最重要的(de)增长(zhǎng)要(yào)素。另外，我们依(yī)然(rán)旗帜鲜明的看好港股的机(jī)会，特别是(shì)软件和互(hù)联网领域的机(jī)会。”王(wáng)贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王贵(guì)重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基金经理明确看好人工智(zhì)能带来的(de)投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长增强基金经(jīng)理(lǐ)陈(chén)涛在(zài)去年下半(bàn)年开始增(zēng)持软件，当时基本(běn)处于估(gū)值、机(jī)构(gòu)持仓(cāng)的历史底部的位(wèi)置。他认为，行(xíng)业在(zài)信创、数字化、智(zhì)能化等长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气(qì)周期，也是为数不多(duō)处于(yú)成长前(qián)期、进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句对标国(guó)际(jì)也还有巨大成长空间的(de)板块(kuài)，长期坚(jiān)定(dìng)看(kàn)好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创新周期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维(wéi)度的(de)产业(yè)变革(gé)机会，同时配合2023年一季度的复(fù)苏和业绩修(xiū)复(fù)，以(yǐ)软件计算机(jī)为代表的科技板块内会持续有(yǒu)个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票(piào)投研(yán)CIO、嘉实新能源新材(cái)料基(jī)金经理(lǐ)姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问(wèn)人工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会的基石(shí)。在当下，随(suí)着经济(jì)的(de)企稳和新人工智能浪(làng)潮的进入，未来新的产业机会将进入(rù)新一(yī)轮的爆(bào)发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一(yī)派。他(tā)在一季报(bào)中表(biǎo)示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他(tā)所管理的基金(jīn)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起(qǐ)科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜起科技、中际(jì)旭(xù)创，是2022年(nián)年末(mò)的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了对人工(gōng)智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨(chén)股份进入(rù)十大(dà)重仓股。

　　兴全(quán)合润一季报(bào)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句t="AI写(xiě)财(cái)报！基(jī)金经(jīng)理出手了(le)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422193207303.png">

　　莫(mò)海波的万家品质(zhì)生活在一季(jì)度也(yě)进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减持地产、军工比(bǐ)例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为(wèi)前三大持(chí)仓(cāng)，产品(pǐn)总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光(guāng)等4个(gè)TMT股(gǔ)票进入前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保利(lì)发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对(duì)于(yú)调仓(cāng)TMT行业的原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主要(yào)是基于(yú)对未来2年数字(zì)经济的看好。随着人口老(lǎo)龄化与经济发展(zhǎn)模式转变，数据成为新(xīn)的生产要素，高质量发展的核心在于全要素生产(chǎn)率的提升，充分利用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方(fāng)位赋能传统行业，从生产和服(fú)务端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底(dǐ)层的通(tōng)信网络、算力、算法，以及多样化的(de)行业应用(yòng)等，这是(shì)一(yī)个系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来具有成长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外(wài)，建信基金权益(yì)投(tóu)资部(bù)总经理陶灿(càn)管(guǎn)理的基金也(yě)重点布局(jú)了(le)TMT或(huò)人工智能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在一季(jì)度继(jì)续调整了行业配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产(chǎn)行业的配置(zhì)，增加了消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特别是重点布局了人工智能技术创新带来的相关(guān)产业趋(qū)势机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过，在(zài)人工智能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基(jī)金经理对(duì)AI保(bǎo)留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅(yì)虽然在(zài)一季报中(zhōng)表达了(le)对人工智(zhì)能的重视(shì)，但一季(jì)度并未加入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表的科技板块(kuài)走出了(le)轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路线的成功，这一成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实(shí)意义，因为(wèi)本(běn)次的人工智能(néng)的应用领域得(dé)到了极大的拓展，模(mó)型具备了强大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技史上(shàng)的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于(yú)这一技术的应用和普及。未(wèi)来我们应该(gāi)更加重(zhòng)视这一领域(yù)的研究和投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前(qián)十大重仓股

　　坚持(chí)低估(gū)值价(jià)值投资理念的丘栋(dòng)荣(róng)在一季(jì)报中也(yě)提到(dào)了对AI的看好，但他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家安全自主可控和(hé)产业(yè)趋(qū)势外(wài)，今年(nián)市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开启新一轮(lún)的(de)科技创新周期(qī)，深入和广(guǎng)泛(fàn)应用，将对(duì)IT产(chǎn)业产(chǎn)生(shēng)更(gèng)大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成长行(xíng)业的(de)部分成长股是(shì)未来关(guān)注的(de)方向之一。

　　中庚价值(zhí)领(lǐng)航(háng)一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发(fā)现基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到(dào)市场在追逐ChatGPT热(rè)点资产时(shí)抛(pāo)弃了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同(tóng)去年(nián)三季度半(bàn)导体及(jí)医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难(nán)得的机会。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加大对(duì)能源(yuán)板块机(jī)会的挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要(yào)素革命，或许我们(men)已经站在新一(yī)轮科技浪(làng)潮带来(lái)的全(quán)球繁荣的开(kāi)端(duān)。作(zuò)为成(chéng)长投(tóu)资者，会(huì)积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸(xìng)有生之(zhī)年能看到AGI通用人(rén)工智(zhì)能的雏形。但她同时表示，也会(huì)努力在火热(rè)的行情面前保留一份清醒，大胆(dǎn)假设(shè)、小心(xīn)求(qiú)证，仔细甄别(bié)真正能够兑现长期业绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。正因(yīn)为此，他在(zài)去(qù)年三四季度(dù)布局(jú)了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季(jì)度(dù)对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓(cāng)，现在的(de)配(pèi)置大概(gài)率少于(yú)市场(chǎng)平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已经超过(guò)了(le)40％。当然市场中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线行(xíng)情的确立，但我们还是(shì)认为太阳底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某个阶段总会消退(tuì)。”李晓星在银(yín)华心(xīn)怡(yí)一季报中表示。

　　“一(yī)季度的市场走(zǒu)势再次佐证了(le)一个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为(wèi)止，表现最好的(de)是AI相关板块，这在今年初是想象不到的(de)。就好(hǎo)比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来(lái)的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展进程中最重要(yào)的事(shì)件之(zhī)一(yī)，但要搞清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些影响却(què)很难。利润在产业(yè)链不同(tóng)环节之间将如何分配？市场(chǎng)当前认(rèn)为(wèi)的受益环节是否能(néng)如(rú)愿受益？它的(de)“智能(néng)”水平(píng)达(dá)到了(le)什(shén)么程度，以及渗透率将多(duō)快提(tí)升？都是很容易(yì)让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来(lái)，人(rén)工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还(hái)没有足(zú)够(gòu)的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的(de)资产，是我们的投资目标。