昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协(xié)议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方(fāng)面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士和另一(yī)名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关(guān)键数(shù)字(zì)的精(jīng)简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)的最高限额，包括军(jūn)费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中大约(yuē)一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减(jiǎn)这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的(de)六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能(néng)采取新的措(cuò)施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息的(de)可(kě)能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期(qī)合(hé)约显示消化(huà)了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿(yì)美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极(jí)度积极的展望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创(chuàng)近半年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半(bàn)年(nián)或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主力(lì)合约(yuē)2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦(jiāo)持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研(yán)中心黑(hēi)色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受期货日报记者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层(céng)面(miàn)，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而(ér)从美(měi)联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美(měi)元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份(fèn)公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数(shù)据略低(dī)于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济(jì)状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的(de)黑(hēi)色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很(hěn)强的(de)减产动力(lì)。在行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价(jià)下方(fāng)支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记(jì)者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈(c拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线héng)“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以来市场对(duì)下游需求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模(mó)又出现明(míng)显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初(chū)以来(lái)，钢材五大品种周度(拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线dù)表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主(zhǔ)要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需可(kě)能会(huì)大幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前(qián)内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交(jiāo)易未(wèi)能(néng)如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板材(cái)供应(yīng)压力(lì)会(huì)明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色商(shāng)品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价(jià)格有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内(nèi)粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此，预计短期(qī)内黑(hēi)色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市(shì)场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归(guī)2020年(nián)疫情初期的(de)价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内(nèi)外(wài)价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢材(cái)价(jià)格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么(me)低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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