公(gōng)募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路径和(hé)投(tóu)资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充(chōng)分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将(jiāng)是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降(jiàng)是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)、澜起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济的(de)影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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