文(wén)/解运亮博士(shì)信达证券首席宏观分析师

　　核(hé)心观点(diǎn)

　　第(dì)一(yī)，纵观4月(yuè)政治局会议(yì)通(tōng)稿，一个整体印象(xiàng)是会议(yì)精神超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出(chū)最新判(pàn)断，“三重(zhòng)压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经济(jì)持(chí)续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各(gè)界(jiè)的(de)关切都做了积极回(huí)应，半(bàn)导体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都看(kàn)到了利好。

　　第六(liù)，会(huì)议专门(mén)提到(dào)，在(zài)超大特大城(chéng)市积极(jí)稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路(lù)已经发生了大变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期(qī)

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印(yìn)象是(shì)会(huì)议精神超出市场(chǎng)预期。每(měi)年4月份的政治(zhì)局会议(yì)，在经(jīng)济(jì)工作(zuò)领域，重要性可能仅(jǐn)次(cì)于几个月前的中央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)。原因(yīn)也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作(zuò)会议确(què)定了此(cǐ)后一年(nián)的政策导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会议就确(què)定(dìng)了(le)未来(lái)8个月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月(yuè)的政治局会(huì)议(yì)，在方(fāng)方面面都体现出对经(jīng)济(jì)的呵护和(hé)支持，既好于(yú)往年同(tóng)期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央提(tí)出最新判(pàn)断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议提出，中国(guó)经济(jì)面临(lín)需(xū)求(qiú)收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转弱三重(zhòng)压力，整(zhěng)个2022年，三(sān)重压力(lì)徘徊不去。去(qù)年底(dǐ)疫情防控政策优(yōu)化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢(huī)复常态化运行”。今年一季度经济增长大幅好于预期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出(chū)经(jīng)济(jì)社会常态(tài)化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映(yìng)了疫后中(zhōng)国经济修复的巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳(wěn)增长力(lì)度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧。4月会议(yì)对经(jīng)济(jì)面(miàn)临(lín)问题的定性(xìng)是“当前我国经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然(rán)不足，经济转型升(shēng)级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服不少困难挑战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问(wèn)题定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期(qī)”。这两次会(huì)议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年一季(jì)度(dù)经(jīng)济增长超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对(duì)后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经(jīng)济内生动(dòng)力仍需增强，需求仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着稳增长力度可能不但不(bù)会减弱，还要有针对性地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明(míng)确提出(chū)“恢复(fù)和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续(xù)回(huí)升向好的关(guān)键(jiàn)所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即(jí)“推动(dòng)经济运行持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续增强、社(shè)会(huì)预(yù)期持续(xù)改善、风险隐患持(chí)续化解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们(men)不会因为一季度经济的良好开局(jú)而就此满足(zú)，而是继续努力(lì)，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消费、投资、一(yī)带一路等领(lǐng)域都看(kàn)到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提(tí)出“要(yào)夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新能源。会议提(tí)出(chū)“要巩固(gù)和扩大新能(néng)源汽(qì)车发展优势，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等(děng)设施建(jiàn)设和配(pèi)套电网改(gǎi)造”。这(zhè)表明，对新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业的扶持(chí)仍会继续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是(shì)新(xīn)能源产业相(xiāng)对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智能(néng)。会议提(tí)出(chū)“要重视(shì)通用人工智能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视防范风(fēng)险”。首提人(rén)工智(zhì)能，市场热(rè)度较(jiào)高的(de)方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出(chū)“要推动(dòng)平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新”。对(duì)平台企业的支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央(yāng)经(jīng)济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持(chí)平台企(qǐ)业在(zài)引领(lǐng)发(fā)展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环(huán)境，促(cù)进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年一季度社会(huì)消费品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度(dù)高，而中央精神是(shì)继续呵(hē)护和促进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提(tí)出“要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和政策激(jī)励的引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间(jiān)投资”。今年一(yī)季度，民间投资累计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资产投资(zī)增(zēng)速4.5个百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投(tóu)资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提(tí)出“有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资(zī)”，未来可(kě)能会有(yǒu)相(xiāng)应政(zhèng)策发力。

　　——一(yī)带一路。会议提(tí)出“要把吸引外(wài)商投资放在更加重要的位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本盘(pán)。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸(mào)易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开(kāi)展改革(gé)开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂(guà)牌成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区(qū)及海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先(xiān)行先(xiān)试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是(shì)开放和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公共基础设施建(jiàn)设(shè)，可能带来经(jīng)济新的增(zēng)长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视。根据《国务院关于调整城市规模划(huà)分(fēn)标(biāo)准(zhǔn)的(de)通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的(de)城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以(yǐ)上(shàng)的城市(shì)为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连14城。“平急两用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养等功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时(shí)可立即转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急(jí)能力(lì)建设短板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品质，助力大(dà)城市周边(biān)乡村振兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿和(hé)酒店、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱(cāng)医(yī)院、升级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超大特大城市(shì)的城中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整(zhěng)体经济工(gōng)作思(sī)路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大(dà)变化(huà)。过去(qù)几年(nián)很多(duō)政策，如(rú)疫情(qíng)防控、房(fáng)地产调(diào)控(kòng)、打击(jī)资本无序扩张、治理教培互联网(wǎng)等，初(chū)衷是好的(de)，也取得(dé)了重大成效，但客(kè)观(guān)上也(yě)一定程度上影响了市场的预(yù)期。此(cǐ)前(qián)，中央已(yǐ)经(jīng)明(míng)确表示，要慎重出(chū)台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求(qiú)已经落(luò)到了实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策，各项政(zhèng)策都是呵护和支持经济的。近期，淄(zī)博烧烤(kǎo)火出圈，淄(zī)博市(shì)政府受到了全国人民的大(dà)力(lì)点(diǎn)赞，大家都看(kàn)到了淄博市政府在搞好(hǎo)营(yíng)商(shāng)环境、促进经济增长(zhǎng)上的努力。而从4月份政治(zhì)局(jú)会(huì)议看，淄博市(shì)政府可能只是一(yī)个缩影(yǐng)，整体经济工作思(sī)路都在发生大变(biàn)化(huà)，为(wèi)市(shì)场主体做好服(fú)务，以发(fā)展经济为己任(rèn)，这可能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究当(dāng)前经济形势和经济工作。中(zhōng)共中央总书记习近平主持会议。（每年4月份的政治(zhì)局(jú)会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几(jǐ)个月前(qián)的中央经济工作会议。原因(yīn)也简单，如果说(shuō)中央(yāng)经济工作会(huì)议确定了此后一年(nián)的政(zhèng)策(cè)导(dǎo)向，那么(me)4月份(fèn)会议(yì)就确定(dìng)了未来(lái)8个月的(de)政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习(xí)近(jìn)平同志(zhì)为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地(dì)区各部门更好统筹国内国(guó)际(jì)两个大局(jú)，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济社会发(fā)展，更(gèng)好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得(dé)重大决定性(xìng)胜利(lì)（全国(guó)政协委员、中国疾病预防控制中心流行病学(xué)首席专家吴尊友(yǒu)日前(qián)表示，新冠病毒(dú)在未来(lái)出(chū)现(xiàn)地方水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字性(xìng)流行或者散(sàn)发(fā)可能性比较大，再(zài)出(chū)现较大规模流行的可能性(xìng)较(jiào)小。），经济社会全面恢复常态(tài)化运行（今年“五一”旅游(yóu)出行(xíng)，已经远超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现(xiàn)出经(jīng)济社(shè)会常态化运行中(zhōng)的巨大消费(fèi)动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发(fā)力，需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重(zhòng)压(yā)力得(dé)到缓(huǎn)解，经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)好于(yú)预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济(jì)发展呈(chéng)现回升向(xiàng)好态(tài)势(shì)，经济运行实现良好(hǎo)开(kāi)局。（“三(sān)重压(yā)力”首次(cì)提出，是在2021年12月中央(yāng)经济工作会议(yì)上(shàng)。时隔一年零四(sì)个月之后，疫(yì)情影(yǐng)响逐步减弱之下，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。）

　　会议指出，当前(qián)我(wǒ)国经济运行好转主要(yào)是(shì)恢(huī)复性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高(gāo)质(zhì)量发(fā)展仍需(xū)要克服(fú)不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段是对当前经济中(zhōng)面(miàn)临的问(wèn)题的定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有(yǒu)什(shén)么样的问题，就有什么样的(de)对策(cè)，对问(wèn)题的(de)定性(xìng)非常(cháng)重要。2019年4月，问题定(dìng)性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性(xìng)是(shì)“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今(jīn)年一季度(dù)经济增长超预期，市场(chǎng)又出现了对后续(xù)稳(wěn)增长力度(dù)减弱的(de)担忧(yōu)。但从这次(cì)中央对问题的定(dìng)性看，经济内生(shēng)动力仍需(xū)增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这(zhè)就意味着稳增长(zhǎng)力度不但(dàn)不会(huì)减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开(kāi)展学(xué)习贯彻习近平新时代(dài)中(zhōng)国(guó)特色社会主义思(sī)想(xiǎng)主题教育(yù)，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精神，坚持稳中(zhōng)求进(jìn)工作总基(jī)调，完整、准确、全面贯(guàn)彻新发展理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深(shēn)化改革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效(xiào)力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活力结合起来，形(xíng)成推动高(gāo)质量发展的强大动力，统筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生动(dòng)力持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改善(shàn)、风险隐患(huàn)持(chí)续(xù)化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我(wǒ)们不(bù)会因(yīn)为一季度经济(jì)的(de)良好开局而就此满足(zú)，而(ér)是继续努力，“乘势而上(shàng)”。），推动经(jīng)济实现质的有效提升(shēng)和量的合理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上，在(zài)短板领域加(jiā)快突破(pò)，也要顺(shùn)势而为(wèi)，在(zài)优势领(lǐng)域做大做强。要(yào)夯实科技自立(lì)自强(qiáng)根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建(jiàn)设和(hé)配(pèi)套电网改造（对新能源产业的(de)扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提(tí)到的充电桩(zhuāng)、储能、配套电网，都是新能(néng)源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热(rè)度极高(gāo)的(de)方向，中央高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当前经济持续回升向好的关键所在。积(jī)极的财政政策(cè)要加力提效(xiào)，稳(wěn)健(jiàn)的(de)货(huò)币政策要(yào)精准有(yǒu)力，形成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多渠道(dào)增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等(děng)服(fú)务消费（今年(nián)一(yī)季度(dù)社会消(xiāo)费品(pǐn)零(líng)售累计增长5.8％，好于市场(chǎng)预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更(gèng)是热度(dù)高，而中央精神是继续呵护和促进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥(huī)好政府投(tóu)资和政策激励(lì)的引导作用，有(yǒu)效带(dài)动(dòng)激发民间投资（今年(nián)一季度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次(cì)会议专门提(tí)出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能(néng)会有(yǒu)相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持(chí)“两个毫不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍(ài)和隐性壁垒(lěi)，持续提(tí)振经(jīng)营主体信心，帮助企(qǐ)业恢(huī)复元气（“两(liǎng)个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制(zhì)经济，毫不动摇鼓励(lì)、支持和引导(dǎo)非(fēi)公有制经济发展”。重申“两个毫不动(dòng)摇(yáo)”，有助于(yú)进一(yī)步(bù)解决民(mín)营企(qǐ)业信心(xīn)和元气不足问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依法合(hé)规经营。要下(xià)决心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动(dòng)平台企(qǐ)业(yè)规(guī)范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业探索创新。（对平台企业的支持(chí)力度进一步加大，去年(nián)12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作(zuò)会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领发(fā)展、创(chuàng)造就(jiù)业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手(shǒu)”，这次进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全(quán)面深化改革、扩大高水平对外开放。认真(zhēn)落实党(dǎng)和国家机构(gòu)改革方(fāng)案，推进国家治理(lǐ)体系和治(zhì)理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资放在更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸易港(gǎng)对(duì)接国际高(gāo)标准经贸规(guī)则，开展改革开(kāi)放先行先试。（从(cóng)2013年9月29日(rì)中国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全(quán)国已(yǐ)设立21个自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)。在(zài)新(xīn)一轮(lún)对外开放(fàng)先行先试中，“一带一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和合作的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防范(fàn)化解重点领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中(zhōng)小银(yín)行、保险和信(xìn)托(tuō)机构改革(gé)化(huà)险工(gōng)作。要(yào)坚持(chí)房子是用来(lái)住的、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因城施(shī)策，支(zhī)持(chí)刚性和(hé)改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促(cù)进房地(dì)产市场平稳健康发展，推动(dòng)建立房地(dì)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)新模(mó)式。在超大特大城市（《国务(wù)院关于(yú)调整城(chéng)市规模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常(cháng)住人(rén)口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特大城市(shì)，城(chéng)区常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大(dà)城市包(bāo)括上(shàng)海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都、天津7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞、西(xī)安、杭(háng)州(zhōu)、佛山、南京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极(jí)稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村(cūn)改造，可(kě)能(néng)会给房地产带来新的(de)增长点，有利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施(shī)建设（“平急(jí)两用(yòng)”设施(shī)指平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件(jiàn)时可立即(jí)转换为应急场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质(zhì)，助力大城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展，更好(hǎo)统筹大城市发展和安全。建设(shè)改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批(pī)单体大(dà)型方(fāng)舱医院、升级一批应急医疗服务点(diǎn)，将对(duì)投资(zī)带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要加强地方政府(fǔ)债务管理，严(yán)控新增隐性债(zhài)务。要继(jì)续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先(xiān)导向(xiàng)，扩大高校毕(bì)业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点(diǎn)群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的青年失业率高(gāo)达(dá)19.6％，降低青年失业(yè)率(lǜ)已成为(wèi)当前就业工(gōng)作的(de)重点。日(rì)前(qián)国办发布《关(guān)于优化(huà)调整稳(wěn)就业政策措施(shī)全力促发展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支(zhī)持(chí)国有企(qǐ)业(yè)扩(kuò)大招聘规模，2023年可给予一(yī)次性增人(rén)增资，核增部分(fēn)据实计入工资总(zǒng)额并(bìng)作为下(xià)一年度工资总额预(yù)算(suàn)基数。我(wǒ)们预计后续青(qīng)年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时(shí)时放心不下”的责任感(gǎn)，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产。要(yào)做好(hǎo)迎峰度夏电(diàn)力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品供应保(bǎo)障(zhàng)，全面推进乡(xiāng)村振兴。要(yào)加强生态环境(jìng)系统治理。各(gè)级领导干部(bù)要带头大(dà)兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表(biǎo)述(shù)以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可见这(zhè)次会议(yì)是专(zhuān)门聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治局势演变超预期(qī)

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济(jì)工作思路已经(jīng)发生大变化(huà)——逐句解(jiě)读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信达证券研究开(kāi)发中心(xīn)

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