为了让(ràng)自(zì)己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获得(dé)好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何(hé)德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便何德(dé)平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其(qí)他市(shì)场资金在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账(zhàng)户组还(hái)多次实(shí)施盘中(zhōng)拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市(shì)值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告(gào)知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的(de)盈亏分配进(jìn)行(xíng)约义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为承(chéng)担责任。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下(xià)游(yóu)衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其通(tōng)过二级(jí)市场交易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的(de)意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责(zé)任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于(yú)何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广(guǎn义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思g)自2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持(chí)，股份减持决(jué)策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大(dà)影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关(guān)银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事(shì)实(shí)和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何(hé)德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关(guān)公告中均未披露相关情况，导致新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

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