近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融(róng)机构(gòu)启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据(jù)《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度(dù)不同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调(diào)查(chá)的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被通报的原因包古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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