为了(le)让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的(de)回(huí)报(bào)，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出(香港区号是多少chū)货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新(xīn)美(měi)星董事长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决定书披(pī)露(lù)的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实(shí)际(jì)控制人何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们(men)所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方香港区号是多少交易决策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然(rán)后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组持(chí)股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占流(liú)通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；201香港区号是多少9年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应(yīng)成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中(zhōng)卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部(bù)分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关(guān)系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作，共(gòng)同完成的操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况(kuàng)，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大(dà)影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参(cān)与、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实(shí)和法(fǎ)律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为上市(shì)公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市(shì)公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九十三(sān)条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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