钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫(mò)过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又(yòu)令人(rén)遐想的题材(cái)搭配公司释(shì)放钠电池项目进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科技股价(jià)迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出(chū)“七连(lián)板”和(hé)“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛“利(lì)好消息(xī)”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月(yuè)末(mò)扔(rēng)出(chū)30亿元定(dìng)增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也只收(shōu)获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的是市场(chǎng)对(duì)传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑(yí)：从(cóng)宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规划(huà)产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技(jì)如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元(yuán)的(de)投资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价持续下行，在愈加(jiā)拥挤的(de)赛(sài)道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能又该如何(hé)消化？过(guò)往投资计划(huà)频(pín)频“跳票”、实际(jì)效益与预(yù)期(qī)天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃进(jìn)”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过(guò)山车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电池(chí)便与锂离子(zi)电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能(néng)量(liàng)密度较低(dī)，导致其研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键技(jì)术(shù)完成突破以及锂价(jià)不断(duàn)飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之(zhī)一(yī)重回人们(men)重视(shì)。尤(yóu)其(qí)2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推(tuī)出(chū)第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投(tóu)资(zī)3000万元(yuán)通过(guò)全资子公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技有限(xiàn)公司（以下简称“智纬电(diàn)子(zi)”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及(jí)待召开电话会(huì)议，向合(hé)计64名(míng)分(fēn)析师和个(gè)人投资者披(pī)露(lù)跨界(jiè)钠电的各(gè)种(zhǒng)细节。根据(jù)规划(huà)，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价(jià)更加疯涨。加上6月23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停(tíng)板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意(yì)无(wú)意地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公(gōng)司(sī)股价也往往在(zài)公告披露后录(lù)得(dé)大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一(yī)度摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年(nián)的时(shí)间已翻了(le)逾(yú)5倍(bèi)。

　　但(dàn)此(cǐ)后，公司(sī)股(gǔ)价(jià)开始掉头向下(xià)，无论其如何发布“利(lì)好”消息，股价也再难(nán)掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司(sī)迫(pò)切召开电话(huà)会并在《投资者关系活动记录表》中对外(wài)发布(bù)钠(nà)电池业务未来规划、技术水平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但(dàn)直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才正式(shì)通(tōng)过《关(guān)于对深圳证(zhèng)券交易所(suǒ)关注函回复的公(gōng)告》补充披露相关事(shì)项，传(chuán)艺科技及公司董(dǒng)事长兼总经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交(jiāo)所通(tōng)报(bào)批(pī)评(píng)。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股价“过山(shān)车”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有(yǒu)游资推波助澜，但(dàn)归根结(jié)底还是(shì)其资金有限与钠电产(chǎn)能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无法(fǎ)让市场(chǎng)信服造成(chéng)的(de)。

　　根据公(gōng)司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司(sī)产能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前对(duì)交易所回(huí)复函和(hé)2023年度定增(zēng)预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目的(de)投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装(zhuāng)修及设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规(guī)划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发(fā)挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新(xīn)上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离子(zi)电池、15万(wàn)吨电(diàn)解(jiě)液的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时(shí)提到(dào)的钠电产能规划，来(lái)源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科技在上述的(de)54亿元资金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬(qiào)动动辄(zhé)几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和(hé)鼠标(biāo)等(děng)输入类设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算(suàn)机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿(yì)元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司归母净(jìng)利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着行业式微，公司盈利水平起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈利就(jiù)已(yǐ)经达(dá)到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈(jǐng)，账(zhàng)上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年(nián)半(bàn)内(nèi)要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详(xiáng)细(xì)披(pī)露过2GWh项目资金来源(yuán)：截(jié)至2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池项目的自有(yǒu)资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额度10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投(tóu)资钠电项目时自有资金的(de)“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始规划的(de)一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是(shì)准备(bèi)靠银行(xíng)贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银(yín)行、农业银行等组(zǔ)成的(de)联(lián)合银(yín)团申请不超过20亿(yì)元的项目(mù)贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行(xíng)已(yǐ)审批通(tōng)过，参团银行处于正常(cháng)的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定(dìng)增。今年3月(yuè)30日(rì)，公司披(pī)露《2023年度向特定(dìng)对象(xiàng)发行(xíng)股票预案》，拟募资(zī)不(bù)超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投入钠电(diàn)池制造二期项(xiàng)目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部分(fēn)缺口(kǒu)，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总(zǒng)便知(zhī)，家底不厚，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至于上述邹伟民公开(kāi)演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的另外8GWh的项(xiàng)目资金来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应(yīng)链项(xiàng)目计划到2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效后，可实(shí)现(xiàn)年销售250亿(yì)元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近(jìn)日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将在(zài)当(dāng)前基(jī)础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的股价(jià)显示(shì)，市(shì)场对这个故(gù)事并不再(zài)买账，除了资金实力有限公(gōng)司外，核心还在其大(dà)干快上后产(chǎn)能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业化(huà)元年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然(rán)开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁德(dé)时代落(luò)地奇(qí)瑞车型、华语新(xīn)能源配(pèi)套雅(yǎ)迪(dí)极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走(zǒu)在前面，率先在两轮(lún)电动车和低速电(diàn)动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺科技(jì)除(chú)了在(zài)岁末年初公告与中祥航(háng)业、江苏新能源、德博(bó)新能(néng)源签订项目(mù)合(hé)作或战略合作协议外(wài)，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)问及客户情况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖储(chǔ)能、低速(sù)电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订了销售订单上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费”“公(gōng)司已与多家(jiā)知名两(liǎng)轮(lún)电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向(xiàng)洽谈等工作”等进行回复。至于(yú)具(jù)体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉(yān)不详(xiáng)。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落地(dì)正(zhèng)数倍级(jí)增长。上(shàng)海钢(gāng)联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预计2023年(nián)落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无(wú)论是哪种预测(cè)，今年钠电(diàn)池落地产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参(cān)考锂电池(chí)行(xíng)业(yè)产能利(lì)用(yòng)率，钠电池落(luò)地(dì)的(de)产(chǎn)能中可以实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用(yòng)于两轮(lún)车的钠(nà)电池不到(dào)5％，后面(miàn)成(chéng)本(běn)降下来(lái)才会有较大(dà)比例的替(tì)代(dài)。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年(nián)钠电池(chí)只(zhǐ)会小(xiǎo)批(pī)量(liàng)应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技(jì)却十(shí)分(fēn)自信，其在调研记录(lù)中预测(cè)，预(yù)计2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠(nà)电池市(shì)场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科(kē)技(jì)2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的(de)钠(nà)电池(chí)是在(zài)此前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代”而(ér)被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元(yuán)/吨。一时间(jiān)，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电池(chí)商业化(huà)进程的讨论(lùn)甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科院院士欧阳明(míng)高(gāo)近日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池(chí)能够起到对锂电池的(de)平(píng)衡作(zuò)用，平衡锂价(jià)，保(bǎo)证锂资源的供应安全，不太可能(néng)成为主流。锂价(jià)一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂(lǐ)离子电池的(de)一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元(yuán)钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右(yòu)。其(qí)进(jìn)一步(bù)向钛媒体上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费APP分析(xī)，“钠离子电池(chí)性能比较接(jiē)近磷酸铁锂电池，高能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目(mù)前电碳价(jià)格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅下(xià)降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠(nà)电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂(lǐ)价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池(chí)有(yǒu)明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量(liàng)产后钠离子(zi)电池(chí)正、负极材料价格(gé)可(kě)降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子电(diàn)池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存在降价可能，但只要碳酸(suān)锂(lǐ)价格高(gāo)于15万元/吨，钠离子(zi)电(diàn)池的成本优(yōu)势就依然存在，并且(qiě)随着技(jì)术(shù)不(bù)断发展、产业不断(duàn)成熟，钠离(lí)子(zi)电池的降本空间有望进(jìn)一步打开，该成(chéng)本(běn)临界点仍有进(jìn)一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业(yè)规模化完(wán)成后，能和锂离子电池的成本(běn)拉(lā)开(kāi)差距(jù)，接近铅酸电池的成(chéng)本(běn)。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电(diàn)池(chí)有一(yī)定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右(yòu)及以下时(shí)，钠离子电池在动(dòng)力领域(yù)优势较小(xiǎo)。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注意到，包括传艺科技在内，诸(zhū)多入(rù)局(jú)钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌(diē)无(wú)碍钠电池商(shāng)业化进程(chéng)。但(dàn)随着(zhe)锂价持续下降(jiàng)，钠(nà)电(diàn)池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸(suān)锂的价格(gé)，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂价(jià)格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项(xiàng)目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消(xiāo)化之外，市(shì)场还担忧传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对(duì)进军钠(nà)电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历发现，传艺科技(jì)在投(tóu)资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚(shèn)至终(zhōng)止募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的(de)资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用于(yú)3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用(yòng)了(le)7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项目(mù)则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩(kuò)产项(xiàng)目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目的(de)实施地点变更为重庆市合(hé)川区工业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主体则从传艺科技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目则(zé)再(zài)生变(biàn)。公(gōng)司终止实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万(wàn)元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余(yú)资(zī)金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资(zī)，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年(nián)产18万平(píng)方米中(zhōng)高(gāo)端(duān)印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏(sū)省高邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路49号(hào)的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩(shèng)余募资（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至(zhì)项目，直接的后果就(jiù)是原有(yǒu)的投入打水飘、投(tóu)资效率低(dī)下以(yǐ)及建成项目实(shí)际(jì)效益与(yǔ)预计天(tiān)差地(dì)别。

　　根据招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建(jiàn)设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报告(gào)显示，2018年(nián)6月30日，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增(zēng)方案，年产18万(wàn)平(píng)方米(mǐ)中高端(duān)印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也(yě)仅12个月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时间过(guò)去了，截至2022年(nián)12月(yuè)31日，该项目(mù)投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元(yuán)，与当初的预(yù)期相去甚远。

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