美国债务违约(yuē)的风险比以往(wǎng)任(rèn)何(hé)时候都(dōu)要大，并有可能将全球市场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受(shòu)访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美(měi)国政府(fǔ)未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注(zhù)目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺(quē)。根据(jù)这份最新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然(rán)是美国国(guó)债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得(dé)到偿付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上(shàng)一(yī)次(cì)最(zuì)为(wèi)令(l池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ìng)人(rén)担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞(ruì)郎(láng)等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已(yǐ)飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的(de)两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是(shì)银行(xíng)业(yè)危机和美国债务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库(kù)券(quàn)收益率，这些短期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲(qū)。收益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带(dài)来提高债务(wù)上限的(de)压力(lì)。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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