全球头(tóu)号对(duì)冲(chōng)基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获(huò)得桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思(zhí)近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标(biāo)的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是(shì)非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对美元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出(chū)水平高于(yú)经(jīng)济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧(jǐn)缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成(chéng)的(de)负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体(tǐ)的经济更加接近(jìn)于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的(de)空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地(dì)区(qū)的(de)政策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速(sù)减持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再次(cì)凸显美国金融(róng)体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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