5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发(fā)行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创业板上市的审核(hé)。文华财经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与交易意(yì)向(xiàng)方接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理(lǐ)咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易(yì)对方尚守哲持(chí)有公司的股份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人(rén)；本次交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财经的直接持股比(bǐ)例龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)盈利能力(lì)有望提升(shēng龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思)

　　作为(wèi)金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服务(wù)商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内的数字(zì)经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示(shì)，报告(gào)期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入(rù)较上年同期(qī)略有增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务(wù)来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发(fā)展力度(dù)，在多个(gè)核(hé)心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技园租(zū)赁业务。金(jīn)证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力(lì)将进一步(bù)提升；对(duì)于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公(gōng)告(gào)中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就(jiù)本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易(yì)各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安(ān)排以(yǐ)交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交易(yì)尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必(bì)要的内部决龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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