5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持(chí)在1万亿以(yǐ)上，市(shì)场(chǎng)对于人工智能(néng)、消费、新能(néng)源等板块看(kàn)法(fǎ)分歧较大，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商(shāng)发(fā)布了5月金股和(hé)策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行业来看，机(jī)日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名械设(shè)备(bèi)行业(yè)板块暂时是5月机构人(rén)气最(zuì)高的(de)板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定(dìng)程(chéng)度与中特估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板(bǎn)块(kuài)关(guān)注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关(guān)注度则(zé)快(kuài)速下降，这也与4月份行(xíng)情走势相互印证，传媒板块率先突破，可(kě)能(néng)会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度(dù)也(yě)小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火爆(bào)有关(guān)。

　　从各家券商推(tuī)荐的金股(gǔ)标的(de)集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股(gǔ)同时(shí)被2家及以上的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关(guān)注(zhù)的逻辑(jí)也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产(c日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名hǎn)品（游戏）有望放量(liàng)（出(chū)现(xiàn)爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策(cè)略表(biǎo)现，东(dōng)吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献(xiàn)其(qí)中(zhōng)绝大多数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的(de)收益紧随其(qí)后。总体来(lái)看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商(shāng)金(jīn)股策略(lüè)盈(yíng)利(lì)，收益中位数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘(pán)行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在热门金股(gǔ)上(shàng)则表(biǎo)现为“全军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构(gòu)的金(jīn)股中(zhōng)仅(jǐn)宁德(dé)时代(dài)涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月涨幅(fú)最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券商(shāng)对五月份的投资方向做了(le)预判，综合多家观点，券商们(men)对(duì)五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较(jiào)多的行(xíng)业(yè)是电气(qì)设备、消费、医药、军(jūn)工(gōng)，对地(dì)产(chǎn)股的走势机(jī)构有分歧，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪(hù)港通、个股期权则因(yīn)有事件驱(qū)动所以有短期的机会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市(shì)场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于(yú)现(xiàn)代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场(chǎng)中(zhōng)，我们(men)也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指数(shù)在5月出现上涨，其(qí)他年(nián)份(fèn)均(jūn)现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名>

　　民(mín)生(shēng)策略表示(shì)经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆(lù)续推出和开工(gōng))不(bù)会停(tíng)止;同时，管(guǎn)理层对(duì)信用风险及(jí)资产价格风(fēng)险的容忍度正在降低，但在(zài)投资(zī)缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的(de)经(jīng)济周期格局下，只托不举(jǔ)、定点发(fā)力的“微(wēi)刺(cì)激”难(nán)以扭(niǔ)转市场(chǎng)有底(dǐ)无高度的(de)现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局(jú)，长期(qī)看二级市场估(gū)值体系国际(jì)化是趋势，优质成长有望迎来深蹲(dūn)起(qǐ)跳的机会，可以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下，要么减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减负债(zhài)会带来(lái)经济(jì)收缩(suō)压力，增资本会(huì)带(dài)来股票供给压力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经(jīng)济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但(dàn)尚无法(fǎ)期望经济会出现持续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的(de)，不意(yì)味着流动性出现主动式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维(wéi)持二季(jì)度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月(yuè)市场环境，一些(xiē)积极因素正(zhèng)出现，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面，政策(cè)底限(xiàn)思维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振(zhèn)市场(chǎng)情(qíng)绪。从(cóng)管(guǎn)理层的政策取向来看，短期(qī)打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没(méi)变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因素出现，建议备战回调后(hòu)的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策(cè)略(lüè)分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立，并将继(jì)续;其次，前期小批多(duō)次(cì)的微(wēi)刺激下，市场对(duì)短期经济预期(qī)偏乐观，而(ér)实际政策效(xiào)果难以对冲(chōng)来自房地产(chǎn)等领域带来的经济下(xià)行(xíng)动能，基本(běn)面预期很(hěn)有可能(néng)下(xià)修;再(zài)次，改革和结构调(diào)整依然是(shì)政策主要(yào)目标，政府不托(tuō)底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放松的情况(kuàng)下，房(fáng)地产风险发(fā)酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风(fēng)险偏好都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措施亦(yì)难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势(shì)下(xià)跌格局。

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