公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大(dà)的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回(huí)报作为终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zh诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗ōng)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和(hé)地产数据分析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观(guān)企业(yè)层面(miàn)。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　诫勉谈话诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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