就在全球为AI疯(fēng)狂的时候，百年欧(ōu)洲金融(róng)巨头罗斯柴(chái)尔德家(jiā)族(zú)却(què)悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭(péng)博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来(lái)一直超配英伟达(dá)，但是(shì)目前已经部分获利了(le)结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得(dé)多”。

　　据了(le)解，这家总部位于瑞士日(rì)内瓦的资管机(jī)构为(wèi)拥(yōng)有200多年(nián)历史的欧洲(zhōu)老(lǎo)牌金融(róng)世家(jiā)罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合(hé)871亿美(měi)元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年期(qī)间“踩准(zhǔn)”节奏增(zēng)减持

　　根(gēn)据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持(chí)仓(cāng)显示，这(zhè)家(jiā)老牌资(zī)管机(jī)构在2015年英(yīng)伟(wěi)达业绩第一(yī)爆发之际，就(jiù)增持了英伟达。当(dāng)时的(de)持仓股数一(yī)度高达160多万股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆(bào)发，股价(jià)却(què)一直不怎(zěn)么涨。这(zhè)家资(zī)管机(jī)构也不得(dé)不修正自己的(de)错误，在(zài)英伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)的缓慢上(shàng)涨中减持，终于(yú)在(zài)2018年一季(jì)度(dù)减持(chí)到不足1万股。不过(guò)这个时(shí)候，英伟达股价也从2015年(nián)4美(měi)元(yuán)附近(jìn)涨到了60美元附近(jìn)，估(gū)计翻了1张大大到底是什么来头5倍(bèi)。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币(bì)的上上下(xià)下，让英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价如(rú)做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的(de)股(gǔ)价也(yě)一(yī)度腰斩。

　　在(zài)这期(qī)间(jiān)，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进(jìn)行增(zēng)持(chí)和减仓。

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　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是(shì)在2022年第二季(jì)度，虽(suī)然英伟(wěi)达股(gǔ)价此后仍然经历了三波下(xià)挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作(zuò)为底层(céng)算力(lì)代表，股价一度涨(zhǎng)超(chāo)100％，并在5月30日创下(xià)419.38美元(yuán)的(de)新高，总市值一度超(chāo)过1万亿美元，差点成为全球第9家市(shì)值超1万亿美元的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的，还(hái)有被誉(yù)为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿(ā)斯沃斯？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦(lún)周刊(kān)》报道(dào)，达摩达兰自2017年(nián)以(yǐ)来(lái)一直在投资英伟达，如今已经卖(mài)掉了该公司的股票。

　　达摩(mó)达兰5月(yuè)30日说(shuō)：“直到今(jīn)天早上英伟达还在我的(de)投资组合里(lǐ)，最后(hòu)把它剔除出(chū)投资组合(hé)，因为我(wǒ)无(wú)法(fǎ)承受(shòu)这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持续价值(zhí)的绝对(duì)极限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英(yīng)伟达目前在(zài)250亿美元的人(rén)工智能芯(xīn)片市场(chǎng)占(zhàn)有80％的(de)份额(é)，最(zuì)乐观的预测是，10年(nián)后该(gāi)市场(chǎng)规模将达(dá)到(dào)3500亿美元。即使假设英伟达(dá)未来的市(shì)场份额达到100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司，但如(rú)果作为一项投资的话(huà)，我怎(zěn)么都得不出每股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日(rì)持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达(dá)股权，减持均价在(zài)400.254美元到417.79美(měi)元，一共套(tào)现约249万美(měi)元。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持了仓位(wèi)，也有(yǒu)人认为英伟达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名(míng)分析师中，41名对(duì)英伟(wěi)达(dá)给(gěi)出买入评级，比去年(nián)10月(yuè)给予这(zhè)一评(píng)级的人数30人增加约(yuē)三分之一。这(zhè)些(xiē)分析师对英(yīng)伟(wěi)达给(gěi)出的股价(jià)中(zhōng)间(jiān)值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英伟(wěi)达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近(jìn)日纷纷调高(gāo)英(yīng)伟达目标股价，是因(yīn)为先前估测的(de)获利预期(qī)太低。目前(qián)投资人仍存在不同(tóng)的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表(biǎo)示，英伟达(dá)估值过高，目前(qián)已进入泡沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔街(jiē)预测最(zuì)准确(què)的分析师、美(měi)国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告(gào)中表示(shì)，科技股和AI概念股的(de)估值过高，建议投资者可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前AI概(gài)念处于(yú)“婴(yīng)儿期(qī)的(de)泡(pào)沫”，而美联储的加息周(zhōu)期或许还未结(jié)束。过去的(de)泡沫形(xíng)成通常是(shì)因“宽松货币(bì)政策”而(ér)起，以加息结束(shù)。以史为鉴，他认为需要在标普(pǔ)500位于(yú)4200点时开始抛(pāo)售。

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