看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要(yào)是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市(shì)场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能(néng)会(huì)达到(dào)130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油(yóu)料分(fēn)析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端(duān)一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人带(dài)动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代(dài)正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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