今年1月，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着美国再度(dù)陷入(rù)债务违约(yuē)的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长耶(yé)伦已经多(duō)次警告(gào)称(chēng)，如(rú)果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动(dòng)暂停或提高债务上限，美(měi)国政府最早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将(jiāng)对(duì)全(quán)球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些(xiē)年似乎频频上演。那(nà)么，引(yǐn)发(fā)这一危机(jī)的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回(huí)事？美国债务为何(hé)不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债(zhài)务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统任(rèn)期内都高(gāo)于其(qí)财(cái)政收入(rù)。因此，美国政(zhèng)府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的(de)规模而(ér)增长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来(lái)，美国(guó)债务规(guī)模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国政府(fǔ)背负(fù)了庞大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化(huà)导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的(de)大规模(mó)基(jī)建政策导致财政(zhèng)支出大(dà)增等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政府(fǔ)的税收收入(rù)并(bìng)没有(yǒu)跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什政府和特(tè)朗普政府批(pī)准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后，税收压力更(gèng)是与日俱(jù)增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字(zì)规模(mó)近年来(lái)如滚雪球一般扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀(pān)升，在近年来频频逼近(jìn)债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美国(guó)债务为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发债借(jiè)钱，美国国(guó)会基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二(èr)自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限额(é)规定(dìng)，以此来限制政(zhèng)府发债的(de)规模(mó)。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次(cì)世界大(dà)战(zhàn)，美国国(guó)会通(tōng)过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实(shí)质(zhì)上正式确(què)立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国(guó)国会(huì)又对其进(jìn)行了修(xiū)订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高(gāo)债务(wù)上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次债务上(shàng)限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总(zǒng)统执政期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)的上调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美(měi)国最新债(zhài)务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂(zàn)停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时(shí)取消美(měi)国政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美(měi)国政府债务疯(fēng)狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会(huì)最新一(yī)次提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务(wù)上(shàng)限已经提高至现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债(zhài)的(de)最高额(é)度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非(fēi)国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否则(zé)白宫(gōng)无权继(jì)续举债(zhài)。郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊

　　那(nà)么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能(néng)直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限(xiàn)制也同时对其(qí)美国政府的(de)债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为(wèi)手握美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不(bù)受(shòu)到(dào)发行(xíng)美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致美元贬值、通(tōng)胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用将受(shòu)到损害(hài)，原有债权人(rén)权(quán)益也(yě)会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能(néng)维持(chí)美国(guó)政府的偿付(fù)信用，保(bǎo)证美元霸权地(dì)位(wèi)。换(huàn)句(jù)话来说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大(dà)海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调(diào)的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高(gāo)美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院的通(tōng)过。在(zài)此前的(de)历(lì)史中，提高债务上限在(zài)国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的(de)周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过(guò)于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国(guó)党(dǎng)派分歧不(bù)断扩(kuò)大(dà)，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在(zài)野党用作(zuò)了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当(dāng)下美国(guó)两党分别占据两院多(duō)数席位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占据参议(yì)院多数，而共和(hé)党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务(wù)上限(xiàn)，就需要(yào)和国(guó)会共(gòng)和党人达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的(de)最后(hòu)期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压(yā)，要(yào)求他先同意削减开支，再谈(tán)提高债务上限。而民(mín)主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件提(tí)高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东(dōng)时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债(zhài)务上限的计(jì)划。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得突破性(xìng)进(jìn)展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三(sān)前往日本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再(zài)次(cì)上(shàng)演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国(guó)也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻的违(wéi)约风险：时任(rèn)美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一(yī)刻，才就债务上限达成协(xié)议，勉强避(bì)免了(le)一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关(guān)头妥协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发(fā)了全球(qiú)资本市场剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌(diē)，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得美国面临(lín)更郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊高(gāo)的借贷(dài)成本——美国第二(èr)年的(de)借贷(dài)成本上升了13亿(yì)美元，并在之后(hòu)数(shù)年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的(de)一(yī)些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只(zhǐ)是(shì)短期(qī)影响。而更重(zhòng)要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意(yì)味着(zhe)美(měi)国多(duō)年(nián)的预算紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更(gèng)严(yán)重的(de)长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济(jì)政策研究所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减措施时(shí)，我(wǒ)们仍(réng)处(chù)于相当(dāng)低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的(de)阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间远(yuǎn)远(yu郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊ǎn)超(chāo)过了应(yīng)有(yǒu)的时(shí)间……在接下来(lái)的六七年里，美(měi)国(guó)政府没有(yǒu)提(tí)供真正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它们（财政支出）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于类似的衰退环境(jìng)之中。即(jí)便美国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在最(zuì)后关头提高债务上限，由(yóu)此带(dài)来的短期市(shì)场动荡和长期(qī)经(jīng)济损害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演(yǎn)。

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