今年(nián)以来基金代(dài)销机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留(liú)赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代f0000; line-height: 24px;'>公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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