北交所开(kāi)市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集(jí)公告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值水平，公募基(jī)金等专业(yè)投资(zī)者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投(tóu)北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记(jì)者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多(duō)只次新基金公告可投资于(yú)北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家(jiā)基(jī)金公司也(yě)发布(bù)公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市股票是国(guó)内依法(fǎ)发行(xíng)上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规定的“上市交易的股(gǔ)票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指标等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新(xīn)增基金如(rú)果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关(guān)规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募(mù)新基(jī)金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了(le)北(běi)交所相关(guān)股(gǔ)票潜在(zài)的投(tóu)资机(jī)会，开始加(jiā)大布(bù)局力(lì)度；另(lìng)一方面，北交所上市公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代表，许多(duō)标(biāo)的当前(qián)估值水平偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去(qù)年(nián)11月北交所推(tuī)出北证(zhèng)50指数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得整(zhěng)个板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的(de)关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示(shì)，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专精(jīng)特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产(chǎn)品出现(xiàn)在(zài)北交所公司前十(shí)大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流(liú)动性(xìng)的(de)改(gǎi)善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合北(běi)交所的战略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特(tè)征，预计次新基(jī)金(jīn)投资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北(běi)交所中进行映射，选择(zé)估值水平(píng)显著偏(piān)低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会(huì)积(jī)极(jí)参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来(lái)一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发(fā)行(xíng)更(gèng)多(duō)以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公募(mù)持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期(qī)上市(shì)公司中，与新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初(chū)看，北证50指数一度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市(shì)场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也意味着(zhe)更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备(bèi)良好的长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实(shí)在(zài)投资(zī)层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具(jù)体(tǐ)行业(yè)没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比(bǐ)较(jiào)看好细分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可(kě)能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已(yǐ)上市企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多(d台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗uō)优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前(qián)配置的性(xìng)价比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠(dié)加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益(yì)可(kě)能聚焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批(pī)优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和(hé)企(qǐ)业自身的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等(děng)三个(gè)领(lǐng)域。”

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