为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。陈睿怎么了，b站陈睿事件p>

　　最近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)网站披(pī)露了一则行政处(chù)罚(fá)决定书，引发(fā)市场(chǎng)关(guān)注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资金，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对(duì)此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德(dé)平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金(jīn)在二级市(shì)场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(g陈睿怎么了，b站陈睿事件ǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出(chū)成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算，在(zài)此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行(xíng)动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核，对当事人(rén)及(jí)其代理人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作(zuò)，共(gòng)同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据(jù)可以证(zhèng)明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为(wèi)保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财(cái)。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道(dà陈睿怎么了，b站陈睿事件o)蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上(shàng)市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减(jiǎn)持(chí)所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不(bù)参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百(bǎi)九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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