就在全球为AI疯狂的(de)时候，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔德家族却悄然减仓。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭博(bó)社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以(yǐ)来(lái)一(yī)直(zhí)超(chāo)配英伟达，但是(shì)目前已经部分(fēn)获利了结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得(dé)多”。

　　据了(le)解，这家总部(bù)位于瑞士日(rì)内瓦(wǎ)的资管(guǎn)机构(gòu)为拥有200多(duō)年(nián)历(lì)史的欧洲老(lǎo)牌金融世家罗斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约合871亿美元(yuán)）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示(shì)，这家老(lǎo)牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第一爆发(fā)之际，就增持了英伟达。当时的持仓股数(shù)一度高(gāo)达(dá)160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆发(fā)，股价(jià)却一直(zhí)不怎么涨。这(zhè)家资管机(jī)构也(yě)不(bù)得不修正(zhèng)自己的错误，在英伟达股价的(de)缓慢上涨中减持，终于在2018年一(yī)季度减持到不(bù)足1万股(gǔ)。不过这个时候，英伟达股价也(yě)从2015年4美元(yuán)附近涨(zhǎng)到了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上上下下(xià)，让(ràng)英伟达(dá)的股(gǔ)价(jià)如做(zuò)过山车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩盘(pán)，让英伟(wěi)达的股价也一(yī)度腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎(hū)每次(cì)都“踩准”节奏进行增(zēng)持和(hé)减仓。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是(shì)在2022年第二季度(dù)，虽然英伟(wěi)达股价此后仍然经历(lì)了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增(zēng)持(chí)，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以(yǐ)来，受AI概(gài)念(niàn)大爆发，英伟(wěi)达作为底(dǐ)层算力代表，股价一度涨超(chāo)100％，并(bìng)在5月30日创(chuàng)下(xià)419.38美元的新高(gāo)，总市(shì)值一度(dù)超过1万亿美(měi)元，差点成为全球第(dì)9家市值超(chāo)1万(wàn)亿美元的上(shàng)市企(qǐ)业。

　　“估值教(jiào)父(fù)”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套(tào)现的，还有(yǒu)被誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投资(zī)估(gū)值专家阿斯(sī)沃(wò)斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道(dào)，达摩达(dá)兰自2017年以来一直在(zài)投资英伟达(dá)，如(rú)今(jīn)已(yǐ)经(jīng)卖掉了(le)该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天(tiān)早上英(yīng)伟达还(hái)芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好在(zài)我的投资组合里(lǐ)，最后把(bǎ)它剔(tī)除出投资组(zǔ)合(hé)，因为我无法(fǎ)承受这样(yàng)的上涨，一(yī)周(zhōu)内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰(lán)估(gū)计，英伟达目(mù)前(qián)在250亿美元(yuán)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)芯片市场占有80％的(de)份(fèn)额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英(yīng)伟达未来的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰得出的估值也要比近期股价(jià)低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达(dá)这家公司(sī)，但(dàn)如果(guǒ)作(zuò)为一(yī)项投资的芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好话，我怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英(yīng)伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英(yīng)伟达(dá)股权(quán)，减持均价(jià)在400.254美元到417.79美元，一(yī)共套(tào)现约249万美元。

　　华(huá)尔街吵翻(fān)了(le)

　　有(yǒu)人觉(jué)得AI估值(zhí)太高，减持(chí)了仓位，也有人认为英(yīng)伟达(dá)现阶(jiē)段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分(fēn)析师(shī)中(zhōng)，41名对英伟达给出买入评级，比去年10月给(gěi)予这一(yī)评级(jí)的(de)人数(shù)30人增加约三分(fēn)之一。这些(xiē)分析师对英伟达给(gěi)出的股价中间值约为(wèi) 450 美(měi)元。截(jié)至(zhì)发(fā)稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投(tóu)资研究公司伯恩斯坦的(de)分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示，华(huá)尔(ěr)街近日纷纷调高英伟(wěi)达目标股(gǔ)价，是因为先前(qián)估测的(de)获(huò)利(lì)预期(qī)太低(dī)。目前投资(zī)人仍存在不同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人(rén)则表示，英伟(wěi)达估值过高，目前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去年以来华(huá)尔街预测最准确的分析师、美国银行策略分析(xī)师(shī)Michael Hartnett在(zài)报告中表(biǎo)示，科技股和AI概念股(gǔ)的估值过高(gāo)，建议投资者(zhě)可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念(niàn)处于“婴儿期的泡沫(mò)”，而美联(lián)储的加息(xī)周期或许还未(wèi)结束(shù)。过去的泡沫形成通(tōng)常是(shì)因(yīn)“宽(kuān)松货币(bì)政策”而起(qǐ)，以(yǐ)加息结束。以史为(wèi)鉴，他认为需要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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