5月9日晚间(jiān)，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募(mù)集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩开(kāi)资(z家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内ī)本市场大(dà)门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次公开发行股票(piào)并在(zài)创业板上(shàng)市的审核。文(wén)华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴(xīng)富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次(cì)交易(yì)完成(chéng)后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成(chéng)关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不(bù)会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在实(shí)际支配(pèi)公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的招股书(shū家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科技全领域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求(qiú)刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到(dào)需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算(suàn)审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交易得以(yǐ)顺利(lì)实(shí)施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的(de)优质资(zī)产注入(rù)后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易(yì)的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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