总市值(zhí)超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带(dài)来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足投资者(zhě)多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响，同(tóng)时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会消息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发布(bù)消息，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》提出的(de)“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗促进(jìn)科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设立以(yǐ)来(lái)，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益显现(xiàn)。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表(biǎo)示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工(gōng)作，多(duō)举措确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持(chí)续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一(yī)系列风控(kòng)安(ān)排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措施(shī)，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期(qī)深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目(mù)前我(wǒ)国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交(jiāo)易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大(dà)，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应的(de)风险管理工具进行方向性(xìng)投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进(jìn)而促(cù)进规(guī)模的(de)提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流(liú)动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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