金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集(jí)团，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民(mín)拜(bài)访(fǎng)了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的(de)还(hái)有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮(pào)的角度看，对(du八千米多少公里ì)股市拥有独特(tè)理解的巴菲特(tè)对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。八千米多少公里在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也(yě)是一(yī)股(gǔ)不容忽视(shì)的(de)力(lì)八千米多少公里量(liàng)。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向何(hé)方，一切将(jiāng)由(yóu)时间(jiān)给出答案吧。

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