投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将为(wèi)社会带来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来的(de)业(yè)绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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