文/解运(yùn)亮博士(shì)信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整(zhěng)体印象是(shì)会(huì)议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出(chū)时隔一年零四个(gè)月之后(hòu)，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对(duì)于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多(duō)方面工(gōng)作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新能(néng)源、人(rén)工智能、平台企业、消费、投资、一带(dài)一路等(děng)领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会议专门(mén)提到，在超大特大(dà)城市积(jī)极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设，可(kě)能带来经济(jì)新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视。

　　第(dì)七，所(suǒ)有这些变化，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生了(le)大变化(huà)。为(wèi)市场(chǎng)主体做好服务(wù)，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可(kě)能是4月份政治局会议(yì)向(xiàng)市场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　正文

　　第一，纵观(guān)4月政治局会(huì)议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精(jīng)神超出市场预(yù)期。每(měi)年(nián)4月份的政治局会议(yì)，在(zài)经济工作(zuò)领域，重(zhòng)要性可能仅次于几个(gè)月前(qián)的(de)中央经济工(gōng)作(zuò)会议。原因也简单，如果说中(zhōng)央经济工作会议确定了此后一年(nián)的(de)政策导向，那(nà)么(me)4月份会议就确定了未来8个月的政(zhèng)策导(dǎo)向(xiàng)。今(jīn)年4月的(de)政治局会议，在(zài)方(fāng)方面面(miàn)都体(tǐ)现出对经(jīng)济的呵护(hù)和支持，既好于往年同期(qī)，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四(sì)个月(yuè)之后，中央提(tí)出最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提出(chū)，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重压(yā)力徘(pái)徊不(bù)去。去年底疫情防控(kòng)政策优(yōu)化至(zhì)今，中央指出“我(wǒ)国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜利”，“经济社会全(quán)面(miàn)恢复常态化运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好于预(yù)期，“五(wǔ)一”旅游(yóu)出行远(yuǎn)超2019年同期(qī)水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运行(xíng)中的(de)强大修复动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映(yìng)了疫后中国经济修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了(le)市(shì)场对于稳增(zēng)长力度可(kě)能减弱的(de)担忧(yōu)。4月会议(yì)对(duì)经济(jì)面临问(wèn)题(tí)的定(dìng)性是“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是“更多(duō)是(shì)结构性、体(tǐ)制性(xìng)的”；2021年4月，问题定性是(shì)“稳(wěn)增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力(lì)度都(dōu)有(yǒu)回(huí)收。今年一季度经济增长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳(wěn)增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力度可能不但不会减弱，还要有针对性地加大。这就冲淡了(le)市场(chǎng)的一大(dà)担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大(dà)需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向好的关键所在”。会(huì)议提出“四(sì)个持续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生(shēng)动力(lì)持(chí)续增强、社会预(yù)期持续改善、风险(xiǎn)隐患持续(xù)化解”。会议(yì)还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，表(biǎo)明我们不会(huì)因为一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就此满(mǎn)足，而是继续努力(lì)，“乘(chéng)势(shì)而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做(zuò)了(le)积极回应，半导体、新能源、人工智能、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一(yī)带一路等领域都看到了(le)利好(hǎo)。

　　——半(bàn)导体(tǐ)。会议(yì)提出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育壮大新动能(néng)”。

　　——新能(néng)源。会(huì)议(yì)提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发(fā)展优(yōu)势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套电(diàn)网改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对新(xīn)能源产业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的(de)充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业(yè)相对的短(duǎn)板，也有望是未来(lái)重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能(néng)。会议提出(chū)“要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风险”。首提(tí)人工智(zhì)能，市场热度较高的方(fāng)向(xiàng)，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方能致远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业。会议提出“要推动平台企(qǐ)业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新(xīn)”。对平(píng)台企业的支持力度(dù)进一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提(tí)的是“支(zhī)持平台企业在(zài)引领发展、创造就(jiù)业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步(bù)升级为“鼓励头部平(píng)台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会(huì)议(yì)提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环(huán)境(jìng)，促进文化旅游等服务消费”。今(jīn)年一(yī)季度社会消费品零(líng)售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增(zēng)长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发挥好政府投资和政策激(jī)励(lì)的引导(dǎo)作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投资”。今(jīn)年一(yī)季度，民间投资(zī)累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全(quán)部(bù)固定资产投资增(zēng)速4.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资仍是投资中的薄(báo)弱环(huán)节。这次会议专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来(lái)可能会有相(xiāng)应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资(zī)放在更加(jiā)重要的位置，稳(wěn)住外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸(mào)试(shì)验(yàn)大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁区(qū)和自由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先(xiān)行先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今(jīn)，全(quán)国(guó)已(yǐ)设立21个(gè)自贸(mào)试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会议专门(mén)提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改造和(hé)“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可(kě)能(néng)带来经济(jì)新的增长点，值得(dé)高(gāo)度(dù)重视。根(gēn)据《国务(wù)院(yuàn)关于调整城市(shì)规模(mó)划分(fēn)标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的(de)城市为特大(dà)城(chéng大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁)市，城(chéng)区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城(chéng)市包括上(shàng)海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游(yóu)、康养等(děng)功能(néng)，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即(jí)转换(huàn)为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板(bǎn)，同时提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力(lì)大城市周边乡村振(zhèn)兴发(fā)展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展和安全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及(jí)建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院、升级一批应(yīng)急医疗服务点等。21个超大特大城市的(de)城中村改造(zào)和“平急两(liǎng)用”设施(shī)建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃(nǎi)至对整体固定资产投资，都(dōu)有(yǒu)望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所(suǒ)有(yǒu)这些变(biàn)化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济工作(zuò)思路已经发生了大变化。过(guò)去几(jǐ)年很多政策，如疫情(qíng)防控、房地产调(diào)控、打击资本(běn)无序(xù)扩张、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的(de)，也取(qǔ)得(dé)了重大(dà)成(chéng)效，但客(kè)观上也(yě)一定程度上影响(xiǎng)了市场(chǎng)的(de)预(yù)期。此前，中央(yāng)已经明确表示，要慎重出台收缩性政策，从(cóng)这次4月(yuè)份会议(yì)看，这个要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩(suō)性政策，各项政(zhèng)策都(dōu)是呵护(hù)和支持(chí)经济的(de)。近期(qī)，淄(zī)博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府受到(dào)了全国人民的(de)大力点赞，大家都看到(dào)了淄博市(shì)政(zhèng)府在搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促进经济增(zēng)长上(shàng)的努(nǔ)力。而(ér)从4月(yuè)份政治局会议看(kàn)，淄博市政(zhèng)府可能只是(shì)一个缩影，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)工作思(sī)路都在发生大(dà)变化，为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月(yuè)份政治局会(huì)议(yì)向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治(zhì)局4月(yuè)28日召开会议(yì)，分析研究当(dāng)前经(jīng)济形势(shì)和经济工作(zuò)。中共中央总书记习(xí)近平主(zhǔ)持(chí)会(huì)议(yì)。（每(měi)年4月份的政治局(jú)会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几个(gè)月前的中央经济(jì)工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经济工(gōng)作会议确(què)定(dìng)了此(cǐ)后一(yī)年的政策导向，那么4月(yuè)份会议(yì)就(jiù)确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年(nián)以来(lái)，在以习(xí)近(jìn)平同志为核心(xīn)的党中央(yāng)坚强领导下，各地区各部门更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)国内国(guó)际(jì)两个大局(jú)，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我国(guó)疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)取得重大(dà)决(jué)定(dìng)性胜利（全国政协委员、中国疾(jí)病预防控制中心(xīn)流(liú)行病学首(shǒu)席专(zhuān)家吴尊(zūn)友(yǒu)日前(qián)表(biǎo)示，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散(sàn)发可能性比较大，再出现(xiàn)较大(dà)规模流(liú)行(xíng)的可能性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面恢复常(cháng)态化运行（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游出行，已经远超(chāo)2019年(nián)同期(qī)水平(píng)，体现出经(jīng)济(jì)社(shè)会常(cháng)态化(huà)运行中的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠(kào)前协同发力，需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供给冲击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预(yù)期，市(shì)场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现(xiàn)回(huí)升向好态势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力”首(shǒu)次(cì)提出，是在2021年12月中央经济工(gōng)作(zuò)会(huì)议(yì)上。时隔(gé)一年零四个月(yuè)之后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步(bù)减弱之下，“三重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行(xíng)好转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生动力还不(bù)强，需(xū)求仍然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要(yào)克服(fú)不少困(kùn)难挑战。（这一段是(shì)对当前经济中面临的(de)问题(tí)的定性，问题决定(dìng)对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什么样的对策，对问题的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增长压力(lì)较小的窗口期(qī)”。这(zhè)两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度(dù)都(dōu)有回收。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长超预(yù)期，市场又出现了对后续稳(wěn)增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中(zhōng)央(yāng)对问题的定性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需(xū)求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大。这就冲淡了(le)市场的(de)一大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强调，要(yào)深入开展学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时(shí)代中(zhōng)国(guó)特(tè)色社会主义思想主(zhǔ)题教育，认真落实中央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议精神，坚(jiān)持(chí)稳中求进工作总基调，完整、准确(què)、全面贯彻新(xīn)发(fā)展理念，加(jiā)快(kuài)构建新发展格(gé)局(jú)，全(quán)面深化改(gǎi)革(gé)开放，把(bǎ)发挥政策效力和激(jī)发经营(yíng)主体(tǐ)活力结合(hé)起来，形成推动(dòng)高质量发展的强大动力，统筹推动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内(nèi)生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险隐(yǐn)患(huàn)持续化解（提出四(sì)个“持续(xù)”，其实现(xiàn)有赖于稳(wěn)增长政策(cè)持(chí)续发力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表明我们不会因为一季度经济(jì)的(de)良好开局而就此满足，而是继续努力，“乘势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质(zhì)的有效(xiào)提升(shēng)和量(liàng)的合理增长。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要加快建(jiàn)设以实体经济为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系(xì)，既要逆势(shì)而上，在短(duǎn)板领域加(jiā)快突破，也要顺势而为，在优势领域做大(dà)做(zuò)强(qiáng)。要夯(hāng)实科技自立自强根基，培(péi)育壮大(dà)新动能(néng)（或利(lì)好(hǎo)半导体）。要巩(gǒng)固和扩(kuò)大新能源汽车发展优(yōu)势(shì)，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网改造(zào)（对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专门提到的充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)、配(pèi)套电网，都是(shì)新能(néng)源产业相(xiāng)对的(de)短(duǎn)板，也是未来(lái)重点发力(lì)的方向(xiàng)）。要重视通用人工(gōng)智(zhì)能发(fā)展，营造创新(xīn)生态，重视防范风险（首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度极高的(de)方向，中央高(gāo)度重视，行稳方能致(zhì)远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大(dà)需(xū)求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在。积极的财政政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政(zhèng)策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需求的(de)合(hé)力。要多渠(qú)道(dào)增(zēng)加城(chéng)乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年(nián)一季度(dù)社会(huì)消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更是热度(dù)高，而中央(yāng)精神(shén)是(shì)继续呵护和(hé)促(cù)进消费(fèi)增长）。要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和政策激(jī)励的引导作用，有效带(dài)动激(jī)发民间投资（今年一季(jì)度(dù)，民(mín)间投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中的(de)薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专(zhuān)门提(tí)出“有效(xiào)带动激发民(mín)间投(tóu)资(zī)”，未来可能会有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个(gè)毫不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各类所有制企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展的法律法规障碍和(hé)隐性壁垒(lěi)，持续提振经营主(zhǔ)体(tǐ)信心，帮助企业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制经济，毫(háo)不(bù)动(dòng)摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持(chí)和引导非公有制经济(jì)发(fā)展”。重(zhòng)申“两个毫(háo)不动摇”，有助于进一(yī)步(bù)解决民(mín)营企业信心(xīn)和元(yuán)气不足问(wèn)题）。各(gè)类企业都(dōu)要依法(fǎ)合规经营。要下决(jué)心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平台企业(yè)规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部(bù)平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新。（对平台企业的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的(de)是(shì)“支持平台(tái)企业在(zài)引领发展、创造就业、国(guó)际(jì)竞(jìng)争(zhēng)中大显身手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台(tái)企业探(tàn)索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深(shēn)化改革、扩(kuò)大高水(shuǐ)平对外开放。认(rèn)真(zhēn)落实(shí)党和国(guó)家机构改(gǎi)革方案，推进国家治理体系(xì)和治理能力现(xiàn)代化。要把吸(xī)引外商投资放(fàng)在更加重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住外(wài)贸外(wài)资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接(jiē)国(guó)际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放(fàng)先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试验区及(jí)海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家可能是开放和(hé)合作(zuò)的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议(yì)指出，要有效防(fáng)范化解重(zhòng)点领域风险，统(tǒng)筹做好(hǎo)中小银行(xíng)、保险和信托机构改革化险(xiǎn)工作。要(yào)坚持(chí)房子是用来住(zhù)的、不是用来炒(chǎo)的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳(wěn)健康(kāng)发展(zhǎn)，推动建立房地产业(yè)发展新模式。在超大(dà)特大城市(shì)（《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规(guī)模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的(de)城市为(wèi)超大城市。目(mù)前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳步推进城中村(cūn)改(gǎi)造（7个超大城市和(hé)14个特大城市(shì)的城中村(cūn)改造，可能会(huì)给房地产带来(lái)新的增长点(diǎn)，有利于房地产(chǎn)市(shì)场实现平稳健康发展）和“平急两用”公共基础设(shè)施(shī)建设（“平急两用(yòng)”设施指平时用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共突(tū)发事件(jiàn)时(shí)可(kě)立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹大城市(shì)发展和安全(quán)。建设改造一批“平急两用”的民(mín)宿和(hé)酒店、储备一批单(dān)体大(dà)型方舱医院(yuàn)、升级(jí)一批应(yīng)急医疗服务点，将对(duì)投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设保障性(xìng)住房。要(yào)加强地(dì)方政府债务(wù)管理，严控新增(zēng)隐性债务。要继续(xù)抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障(zhàng)和(hé)改(gǎi)善民生，强化就(jiù)业优先导向，扩大高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成(chéng)为当前就业工作(zuò)的重点。日前(qián)国办发布《关于优(yōu)化调(diào)整稳(wěn)就业政策(cè)措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提(tí)出支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增(zēng)人增资，核(hé)增部分(fēn)据实(shí)计(jì)入工资(zī)总额并作为下一年度(dù)工资总额预算基数(shù)。我(wǒ)们预计(jì)后续(xù)青年失业率将(jiāng)明显(xiǎn)下降(jiàng)。）。要以“时时放心不(bù)下(xià)”的责任(rèn)感，持续抓好安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫(pín)攻(gōng)坚(jiān)成果，抓(zhuā)好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推进乡村振(zhèn)兴。要加强生态(tài)环境系(xì)统治理。各级领导干部要带头大(dà)兴(xīng)调查研究，奔着问题(tí)去，切实(shí)帮助企业和基层(céng)解决困难。

　　（“会(huì)议还研究(jiū)了(le)其他事项”的表述(shù)以往(wǎng)经常(cháng)出现，但这次没有出现，可见这次会议是专门聚焦经济(jì)工作的(de)一次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内政策落地不及预期，国际(jì)政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源(yuán)自报告(gào)：《整(zhěng)体经济工作思路已(yǐ)经发(fā)生大变(biàn)化——逐句(jù)解读4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达(dá)证券(quàn)研究开发中心

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