五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第(dì)一共和(hé)银(yín)行，这(zhè)是本轮美国(guó)银(yín)行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时(shí)也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已(yǐ)。现(xiàn)在(zài)来看，第一共(gòng)和银(yín)行又倒下了(le)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升，银(yín)行(xíng)的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可(kě)能出现的债(zhài)务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸府债务上限将(jiāng)提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何(hé)要求和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在(zài)提高(gāo)债务上(shàng)限问(wèn)题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了(le)美债违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这(zhè)回(huí)付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高(gāo)的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球(qiú)经济数据可能比任何人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　<切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸/p>

　　从(cóng)美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即(jí)新(xīn)一轮(lún)C下(xià)跌(diē)将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示(shì)见顶的(de)可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目(mù)标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也不会(huì)距离(lí)太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由于美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融(róng)危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直(zhí)没有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失(shī)望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一(yī)次放(fàng)过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看(kàn)燕子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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