5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千(qiān)亿私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的(de)第(dì)一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国(guó)内管理超千(qiān)亿元人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美(měi)股的买方机(jī)构之一(yī)，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓(cāng)规模(mó)小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林资产在美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)持(chí)有34家上(shàng)市公司(sī)的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前(qián)十(shí)大持仓标的(de)在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产美股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依(yī)旧是拼多(duō)多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)减(jiǎn)仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季度(dù)持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)看，拼(pīn)多多去年二(èr)、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月(yuè)初(chū)便戛然而止了(le)，景林资产(chǎn)在(zài)此(cǐ)前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价(jià)“掉头(tóu)”之际进行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大(dà)重仓股第七(qī)位，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今(jīn)年(nián)以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局(jú)教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一(yī)季度末，景林资产持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持(chí)股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为(wèi)景林资产的(de)第二大重(zhòng)仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度还建仓(cāng)了好未来，期末(mò)持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股价均处于震荡态势，并无(wú)太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来看(kàn)，不同年(nián)龄层(céng)的用户对“教育(yù)”的需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力(lì)等。双减政(zhèng)策推行之后，目(mù)前行(xíng)业政(zhèng)策环境趋于稳(wěn)定(dìng)，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使(shǐ)得(dé)行业竞争格(gé)局趋(qū)缓，对(duì)于存量(liàng)公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年积累(lèi)的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别(bié)头部企业在(zài)K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业(yè)务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教(jiào)育(yù)、直播(bō)电商业(yè)务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全(quán)边际。在过去(qù)几(jǐ)个季(jì)度的(de)财报(bào)中(zhōng)，我们看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育领(lǐng)域(yù)也颇为(wèi)看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新东方(fāng)24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例(lì)接近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买(mǎi)入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之风(fēng)

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏板块成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重点方向，中特估(gū)支线也(yě)由(yóu)暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了(le)一两天，随(suí)后便开(kāi)始持(chí)续下跌(diē)，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是大幅杀(shā)跌(diē)，高位(wèi)股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为客观数据(jù)信(xìn)息罗列(liè)，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚(shàng)且保持在(zài)1.2万亿水平(píng)，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万(wàn)亿，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日(rì)成交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量(liàng)震荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要(yào)原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布(bù)的金融数(shù)据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑到去(qù)年(nián)4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回(huí)落(luò)再(zài)度成为(wèi)信(xìn)贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好转了(le)，主要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和(hé)营收(shōu)压力(lì)很大(dà)，一直在压(yā)降票据(jù)等低效(xiào)资产，对分行收票额(é)度控制很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷(dài)款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度(dù)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这(zhè)种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要(yào)想好起来(lái)，必然(rán)要(yào)让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信号出(chū)现，而这可能还需要一(yī)定的时(shí)间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈的(de)背(bèi)景不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能(néng)和中特估，今年(nián)已然累(lèi)计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等(děng)待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进场的情况之下(xià)，再想继续(xù)向上，压(yā)力不(bù)小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之(zhī)后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下(xià)市场交易(yì)机制(zhì)应要有所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是(shì)但总一个(gè)人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经理更是有苦(kǔ)难(nán)言(yán)，市场上大(dà)热的(de)人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大(dà)海(hǎi)”，根本(běn)不符(fú)合(hé)他们的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么