近期《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示，该平台(tái)假期国内酒店、景区门票、机(jī)票(piào)订单(dān)量(liàng)均反超2019年水平。同时民航局(jú)披(pī)露，从机(jī)票(piào)预订数据看，五一假期订票(piào)已(yǐ)超600万人(rén)次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度(dù)最高的(de)五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定(dìng)档五一，节假日(rì)院线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可(kě)以关注交运、旅游(yóu)、影视(shì)等行业机(jī)会。

　　五一(yī)订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺季来临

　　自(zì)去年(nián)疫情防控优化调整以(yǐ)来，国内疫后复苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企业发布一(yī)季度经营(yíng)数据(jù)，公司一季度整体入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可供租出客房产生的平均实(shí)际营业(yè)收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运(yùn)输(shū)共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总体(tǐ)运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客(kè)运(yùn)输规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，距离(lí)假期(qī)不(bù)到10天，特(tè)别(bié)是住宿(sù)火(huǒ)爆程(chéng)度远超预期，五一(yī)境内酒店市场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也(yě)是n是正极还是负极，L是正极还是负极出境团队游试点恢复(fù)后的首个(gè)长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热(rè)度同比2019年(nián)同期恢复(fù)至(zhì)大(dà)约120％，出(chū)境(jìng)游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热(rè)度(dù)同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验n是正极还是负极，L是正极还是负极登机(jī)前检测证明(míng)。针对(duì)来华人员(yuán)的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进一(yī)步(bù)提升，继续刺(cì)激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时(shí)，民航局预(yù)计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过民(mín)航局当时预计(jì)旅客量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫情前(qián)水平，成为史上旅游出(chū)行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍(réng)然乐观，叠加出(chū)入境政策(cè)进一(yī)步放开，旅游(yóu)出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财(cái)报(bào)披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气(qì)度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行(xíng)业一季(jì)度归母(mǔ)净利润(rùn)增(zēng)速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润增(zēng)速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开(kāi)后第一个(gè)长假，积压的(de)旅游出行需求集中释放(fàng)，且春节后(hòu)旅游行情转入(rù)淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴(bàn)随(suí)着景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业有望(wàng)重获市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一(yī)方(fāng)面，民(mín)航出(chū)行需求(qiú)恢复有望贯穿全年。同时供(gōng)给(gěi)端(duān)，疫情(qíng)期(qī)间我国机队引进收紧(jǐn)，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续(xù)或将逐步好转。叠加票价(jià)改革仍在推(tuī)进(jìn)，看好(hǎo)后续票价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为(wèi)国内重要节假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也有较高占比。从历(lì)史数据看，国内电(diàn)影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全(quán)年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期(qī)电影纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不及(jí)预期(qī)，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一(yī)档期，叠加观(guān)众报(bào)复性消费热情，预计今年(nián)五一档期将(jiāng)回升至2021年(nián)水(shuǐ)平，延续(xù)此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影(yǐng)片宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已超过历年同档期(qī)，重点电影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的(de)电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计票房(fáng)破(pò)4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度(dù)也有望(wàng)延(yán)续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带(dài)来(lái)内容生产效率(lǜ)的(de)提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本(běn)生成，并把剧本中(zhōng)角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄(shè)，AI可生(shēng)成布景，换(huàn)脸换声，或直接(jiē)使用虚拟人替(tì)代真人演(yǎn)员。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助(zhù)生(shēng)成(chéng)音频(pín)、特效、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等(děng)宣传素(sù)材(cái)。种(zhǒng)种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会凸显。

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