海通策略认为(wèi)，全(quán)A盈利拐(guǎi)点已(yǐ)现，23Q1全A归母(mǔ)净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为(wèi)8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转移；中(zhōng)游制造盈利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表(biǎo)现亮眼(yǎn)；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度(dù)放缓，券商(shāng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已经(jīng)开始回升，AI和半导(dǎo)体产(chǎn)业盈利有待改善，其(qí)中受益于(yú)国产(chǎn)替代的半(bàn)导体材料和半(bàn)导体设备维持较高(gāo)增速，其(qí)中设好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来备盈(yíng)利(lì)加速增长；低碳经济景气(qì)度高位回(huí)落，新型电网盈利增(zēng)速持续(xù)提升，主(zhǔ)要受益(yì)于储能的(de)快速(sù)发(fā)展。

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