金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可(kě)元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(m元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字ǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特(tè)的(de)出手，成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变(biàn)化

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了(le)巴菲(fēi)特宣布持有股票的(de)2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特(tè)重仓的(de)美(měi)国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背(bèi)景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际(jì)变(biàn)化值得(dé)研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳(láo)动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良(liáng)好(hǎo)的医(yī)疗体系以及人工(gōng)智能的发(fā)展，也意(yì)味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提(tí)高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

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