近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律(lǜ)调查。首项首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式>

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债(zhài)券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查(chá)。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报(bào)的原因包括低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资(zī)工具挤占了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提(tí)高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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