金融界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴(yīn)霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资(zī)者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对日(rì)本(běn)五大(dà)商(shāng)社(shè)的(de)股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在(zài)美(měi)国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些(一寸多少厘米公分 一寸是几个手指xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美(měi)国(guó)可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰一寸多少厘米公分 一寸是几个手指君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格局(jú)大(dà)变化(huà)的背景下，日本经济(jì)的(de)边际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发(fā)现(xiàn)日(rì)本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力(lì)萎缩的(de)风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

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