投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达(dá)公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题E缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱TF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大的(de)一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下(xià)，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的(de)规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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