衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期(qī)放缓(huǎn)，通胀意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为(wèi)连续两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消(xiāo)费(fèi)者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府、州和(hé)地方政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第四季度(dù)放(fàng)缓的(de)主要原(yuán)因是私人库存(cún)投资回(huí)落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度(dù)拖累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连(lián)续(xù)第四个季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累(lèi)项是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓(huǎn)的(de)同时，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储高度关(guān)注的(de)通胀指标——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于(yú)预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗船(chuán)只在(zài)印度(dù)洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)立即开(kāi)始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军驱逐(zhú)舰的(de)拦(lán)截行动中，不明(míng)船只的自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关(guān)闭并频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海军(jūn)出(chū)动(dòng)直升(shēng)机扣(kòu)押了该(gāi)船只，并将其运(yùn)至伊朗(lǎng)领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述的不明船只属于美国(guó)，挂(guà)着马(mǎ)绍尔(ěr)群岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海(hǎi)军(jūn)表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油(yóu)轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中称，一艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总(zǒng)统(tǒng)“友好”通话(huà)，美(měi)联(lián)储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍(bào)威尔被骗了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认(rèn)为对方是泽(zé)连(lián)斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列(liè)问题。

　　美联储的(de)一名发言人美东时间4月27日(rì)周四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事发生(shēng)在今(jīn)年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈(tán)话，对方谎报(bào)自己是乌(wū)克兰总统。这(zhè)是一次友好的谈话(huà)，是我们在(zài)这个充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的(de)信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说(shuō)，通话事件已报交(jiāo)有关(guān)执法部门，出(chū)于对他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储(chǔ)不会进一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番(fān)言(yán)论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的(de)电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可能(néng)会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全性遭(zāo)到质疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于美联储(chǔ)作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投(tóu)资者和商界人(rén)士(shì)的(de)密切(qiè)关注，有时(shí)会引发(fā)股(gǔ)市(shì)波动。而(ér)且，美联储官员同他人的私下会面(miàn)时(shí)常引(yǐn)发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论(lùn)可(kě)能(néng)让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了(le)恶(è)搞西方(fāng)国家的决(jué)策(cè)者。

　　据两人(rén)公布(bù)的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克(kè)尔当时觉(jué)得可疑，但没有在对话(huà)中直接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观(guān)层面(miàn)不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌(diē)，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美(měi)元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗(běn)跟随昨晚外盘(pán)出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或为超跌后的(de)情(qíng)绪修复(fù)。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通期(qī)货(huò)能源(yuán)化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面(miàn)是由于近期油轮运费(fèi)回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所走(zǒu)弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前国内即(jí)将迎(yíng)来五一(yī)假期(qī)，而目(mù)前国际市场(chǎng)宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大(dà)不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也(yě)使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波再(zài)起(qǐ)，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能(néng)源需求，风险资(zī)产面(miàn)临(lín)较(jiào)大压力(lì)，从而推(tuī)动本(běn)周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性最(zuì)强的大(dà)宗商品，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银行(xíng)业危机(jī)出现(xiàn)暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业(yè)风险再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的(de)财报和股价表现或(huò)显(xiǎn)示银行(xíng)业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心本月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对(duì)于美联储加息和海外经(jīng)济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消(xiāo)散？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度(dù)关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面(miàn)的不确(què)定性成(chéng)为(wèi)影响整个金(jīn)融市场的(de)主要因素，这是投资者需要注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议(yì)，市场对美(měi)联(lián)储加息25个BP的(de)概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于(yú)近(jìn)期美联储官员表态(tài)偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲(zh护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗ōu)央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元区的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于(yú)海外经济衰退带来需(xū)求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市(shì)场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未(wèi)大幅恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏季(jì)出行(xíng)旺季预(yù)计对(duì)于需求会(huì)有一定支(zhī)撑(chēng)，预计(jì)近期国际(jì)油价仍将面临宏(hóng)观(guān)情绪和(hé)基本面的博(bó)弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分析师董超也(yě)表(biǎo)示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油(yóu)价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已(yǐ)经(jīng)连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持(chí)续，后续的(de)减产将很快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市场将转入(rù)对供应面的(de)减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗将更为模(mó)糊，在美(měi)国(guó)储备政策(cè)难以改动的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维(wéi)持区间(jiān)振(zhèn)荡，振荡(dàng)幅度(dù)预(yù)计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更(gèng)大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美国(guó)汽(qì)油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩(shèng)余(yú)时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原油市场(chǎng)主基调，当(dāng)然全球经济面(miàn)临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱也会(huì)在(zài)一定程度上抵(dǐ)消(xiāo)供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏(hóng)观利(lì)空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局面形(xíng)成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价回落，中长期(qī)来看油价或(huò)继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期(qī)高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫主要(yào)还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到(dào)新加坡的(de)高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)降至(zhì)历史(shǐ)低点，环比下降三(sān)分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东南亚(yà)公用事业发(fā)电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外(wài)检修导致(zhì)部分船货(huò)延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节整体进程(chéng)较(jiào)慢，预计(jì)原定本(běn)月底恢复的时(shí)间会有所推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料(liào)油(yóu)市(shì)场供应(yīng)的收紧也将延长，但同时低(dī)硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面的(de)支撑下，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油(yóu)企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种(zhǒng)波动将主(zhǔ)要受到原(yuán)油价格(gé)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即(jí)将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油(yóu)。

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