为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的(de)股票价格(gé)，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信(xìn)息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任enjoy可数吗，joy可不可数(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中(zhōng)心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合(hé)其他(tā)市场资金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认识并联(lián)合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各(gè)自操(cāo)盘(pán)情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日(rì)，2019年(nián)3月29日enjoy可数吗，joy可不可数持流(liú)通股达到峰值，占流通股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉(lā)抬(tái)“新美(měi)星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的(de)主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场(chǎng)交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为的(de)实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀enjoy可数吗，joy可不可数芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，海得(dé)泽(zé)广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和(hé)兰(lán)某作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即便认定代(dài)持成立(lì)，何德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人，未如实告(gào)知上市(shì)公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况(kuàng)，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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