近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思交易商协(xié)会（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代(dài)持(chí)利率(lǜ)债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调七月既望是什么意思，壬戌之秋,七月既望是什么意思查(chá)。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会(huì)计(jì)师事(shì)务所、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场(chǎng)责任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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