看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦水娃是几娃？ 水娃是什么颜色铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部(bù)公布(bù)上(shàng)周库(kù)存不降(jiàng)反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同样加(jiā)息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(y水娃是几娃？ 水娃是什么颜色óu)于3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节(jié)目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅(fú)达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市场重回原(yuán)油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体利于(yú)产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供(gōng)应或(huò)者上(shàng)游成本端(duān)的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续水娃是几娃？ 水娃是什么颜色(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升(shēng)高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和(hé)需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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