衰(shuāi)退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一(yī)季(jì)度(dù)GDP增速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分析局公布(bù)数据(jù)显示，美(měi)国一季(jì)度实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续(xù)两个季(jì)度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不(bù)及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增长的(de)项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和(hé)地方(fāng)政府(fǔ)支出(chū)以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资，拖累(lèi)项主要包括(kuò)进口、私人库存投资和住(zhù)宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一季(jì)度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要(yào)原因是私(sī)人(rén)库存(cún)投资回落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消费支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累兰州女人为什么戴头巾(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫(yì)情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联储高(gāo)度(dù)关注的(de)通胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季(jì)环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受伤，不明船只(zhǐ)的行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立即(jí)开始(shǐ)拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的自动全(quán)球定位(wèi)发送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在(zài)伊朗司(sī)法(fǎ)当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出动(dòng)直(zhí)升(shēng)机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一艘(sōu)油轮，美(měi)方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮(lún)，在阿曼湾过(guò)境国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔被(bèi)骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台(tái)新近发布的视频(pín)显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了(le)电话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对方是泽连斯基，回答(dá)了(le)从通胀(zhàng)前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联(lián)储的一名(míng)发言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月，否认存(cún)在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话(huà)，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的(de)谈(tán)话，是(shì)我们在这个(gè)充(chōng)满(mǎn)挑战(zhàn)的时(shí)刻支(zhī)持乌克(kè)兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)认为，曝(pù)光(guāng)的视(shì)频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上述发言(yán)人还说，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部(bù)门，出(chū)于(yú)对他们工作的尊(zūn)重，美联储不会进(jìn)一步置(zhì)评(píng)。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶(è)作剧(jù)的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联储作为主要(yào)央行(xíng)的影(yǐng)响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等(děng)央行(xíng)高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人(rén)士的密切关(guān)注，有时(shí)会引发股市(shì)波动。而且(qiě)，美联储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时常引(yǐn)发(fā)争议，因为外界认为，联储官(guān)员的(de)言论可能让在场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握先机(jī)。

　　外界注意(yì)到(dào)，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止(zhǐ)一(yī)次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政(zhèng)客和他们通话，而且通常(cháng)将将通话视频(pín)公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的决(jué)策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视(shì)频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波(bō)罗申科和德(dé)国前(qián)总理(lǐ)默(mò)克(kè)尔通话，默克(kè)尔(ěr)当(dāng)时(shí)觉得可疑，但没有在(zài)对话(huà)中直接(jiē)问他(tā)们是(shì)不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观(guān)层面(miàn)不(bù)确(què)定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出(chū)现小幅(fú)上涨，布(bù)伦(lún)特原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨天白(bái)天，内盘(pán)SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现大幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是由于(yú)近期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前(qián)国际市场(chǎng)宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国(guó)银行业危机风波(bō)再起，叠(dié)加美国债务压力及经(jīng)济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本(běn)周油价(jià)油价下跌。而原(yuán)油作为金融属(shǔ)性最(zuì)强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银(yín)行业风(fēng)险再(zài)次升温继续(xù)引发市场(chǎng)恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导(dǎo)致(zhì)油价再度承压。随着美联储加息会议(yì)的(de)临近，美国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美国(guó)消费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市(shì)，近(jìn)期主导原油(yóu)市场走势的(de)宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看(kàn)来(lái)，目前来看，美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市(shì)场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息(xī)会议将再迎(yíng)来兰州女人为什么戴头巾加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资(zī)者也高度关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)利率政策的(de)变化，宏观层(céng)面的不(bù)确定性成为影响整个(gè)金(jīn)融(róng)市场的主要因素，这(zhè)是(shì)投资者(zhě)需要注意的(de)风险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将(jiāng)公布加(jiā)息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由于(yú)近(jìn)期美(měi)联储(chǔ)官员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰退带(dài)来需(xū)求下行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场(chǎng)基本(běn)面表现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会(huì)改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连(lián)续半年(nián)维(wéi)持低(dī)位，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联储加息后(hòu)，宏观面(miàn)的(de)悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将转入对供应面的(de)减(ji兰州女人为什么戴头巾ǎn)产(chǎn)逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月(yuè)份油(yóu)价上(shàng)下区(qū)间(jiān)将更(gèng)为(wèi)模糊，在(zài)美国(guó)储备政策难(nán)以改动的(de)情况下(xià)，底(dǐ)部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国(guó)产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计(jì)将更宽，受宏观及(jí)基本面(miàn)风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大(dà)。

　　在杨安看来(lái)，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理(lǐ)下，预计(jì)今(jīn)年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)将是原(yuán)油市场(chǎng)主基调，当然全球经(jīng)济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及欧美市(shì)场需(xū)求疲弱也会在一定程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在(zài)宏(hóng)观利空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复(fù)杂局面下，短期内(nèi)担忧情绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本下降导致相关(guān)性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥青等品种也出(chū)现较大(dà)跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油(yóu)价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面(miàn)，随着(zhe)发(fā)电旺季的临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口(kǒu)到新加(jiā)坡(pō)的高硫(liú)燃料油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)流入量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发(fā)电需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特炼(liàn)厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期(qī)，目(mù)前5月的(de)装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开(kāi)斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料(liào)油市场供(gōng)应的收紧也将延长，但同时(shí)低(dī)硫需求端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低燃(rán)料油在(zài)基(jī)本面的支(zhī)撑下，预计(jì)后市(shì)走势(shì)或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整(zhěng)体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，短期内(nèi)原油(yóu)系品种波动将主要受到(dào)原油价格的影响，不过基(jī)本面差(chà)异还是(shì)会让各品种表现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，需(xū)求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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