财联(lián)社(shè)5月5日讯（记者封其娟）五一(yī)劳(láo)动节后的首(shǒu)个交易日，A股(gǔ)银行(xíng)板(bǎn)块大象起舞。在银(yín)行(xíng)板块火热行情的催化下，“中(zhōng)字头”众多个(gè)股(gǔ)亦被点(diǎn)燃(rán)。

　　随(suí)着上市银行(xíng)一季(jì)报披露拉(lā)下帷(wéi)幕，经营数据(jù)和基金重仓已(yǐ)经悉数披露。当行(xíng)情出现异动，明(míng)星基金(jīn)经理的(de)重(zhòng)仓情(qíng)况更(gèng)为引人关(guān)注。

　　据一季报披露，姜诚重仓(cāng)持有了(le)工商银行、建(jiàn)设银行、农业(yè)银行3家国有(yǒu)上市大行以及(jí)招商银行。这(zhè)一阶段，重仓(cāng)工(gōng)商银(yín)行最(zuì)多的机构为(wèi)中泰(tài)资管(guǎn)，由姜诚在管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)产品重仓持有，旗下中泰星元价值优(yōu)选A也凭借1.14亿股的持股数量，成(chéng)为(wèi)重仓工商(shāng)银行最多(duō)的单只产品。工商银行(xíng)之外，姜诚在(zài)管产(chǎn)品还重仓了(le)建(jiàn)设银行、农业银行(xíng)。同时，建(jiàn)信(xìn)基金周(zhōu)智(zhì)硕去年(nián)四(sì)季(jì)度新发产品在今年一季度也重仓了工商(shāng)银(yín)行。

　　截至一季度(dù)末，姜诚在管(guǎn)基金十大重仓股中，工(gōng)商银行、招商银行赫然(rán)在(zài)列。被誉为“零售之王”的招商(shāng)银行，也得张坤青睐，旗下易方达蓝筹精选持有招商银(yín)行1.15亿股(gǔ)，是重仓该(gāi)股最多的单只产品；此外，还有张清华旗下多(duō)只产(chǎn)品也重仓了招(zhāo)商(shāng)银行。

　　此(cǐ)前偏爱苏南地区农商行的丘栋荣(róng)，一(yī)季(jì)度减持了苏农银(yín)行(xíng)、常熟(shú)银行(xíng)。一季度(dù)末数据显(xiǎn)示，苏(sū)农(nóng)银行前十大流通股动(dòng)中，丘(qiū)栋荣在管产(chǎn)品占据4席(xí)，旗(qí)下中庚价值领航、中庚(gēng)小盘价(jià)值(zhí)、中庚(gēng)价值品(pǐn)质一年3只产品均有减持苏(sū)农银(yín)行，共计减(jiǎn)持1862.45万股；经一季(jì)度大手笔(bǐ)减持1.04亿(yì)股后(hòu)，重(zhòng)仓常(cháng)熟银行的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)中已无中庚基(jī)金的身影。而此前多个季度(dù)，中庚基金持(chí)股数量在(zài)一众重仓(cāng)该股(gǔ)的基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，排(pái)在首位(wèi)。

　　此外，“城(chéng)商(shāng)行之王”宁波银行也(yě)在一季度被(bèi)朱少醒旗下富(fù)国天惠精选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精(jīng)选A、陈一峰在管(guǎn)的安(ān)信价(jià)值精选以及工银瑞信旗下(xià)鄢耀、杜(dù)洋、胡志利等老(lǎo)将在(zài)管产品，重仓持有。

　　姜诚已成(chéng)工(gōng)行头(tóu)号粉丝，还(hái)重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显示，截至一季度末，58家公(gōng)募基金及券商资管(guǎn)旗下共计138只产(chǎn)品(pǐn)重仓了工(gōng)商银行A股(gǔ)，持股总量(liàng)为9.07亿元。以重仓(cāng)数(shù)据(jù)而言，较(jiào)去(qù)年四(sì)季度(dù)，机构共计减持超过1.7亿(yì)元。

　　重(zhòng)仓工商银行A股(gǔ)的58家机(jī)构中，有55家公(gōng)募基金以(yǐ)及中泰资管、光(guāng)证资管、银河金汇(huì)3家(jiā)券商资管。这其中，重(zhòng)仓工商银行最多的要数中(zhōng)泰资管。

　　一(yī)季度末(mò)数(shù)据显示，中泰资管姜诚旗下4只产品均重仓工商银行，共计持股(gǔ)2.06亿股。其(qí)中，中泰星元价(jià)值优(yōu)选A共计持(chí)有工商银行1.14亿股，重仓有工商银行最多的单只基金产品。去年(nián)年末(mò)，在持仓工商(shāng)银(yín)行483只产品中，中泰(tài)星元价值优(yōu)选A以1.05的(de)持(chí)股(gǔ)数量成为持仓工商银(yín)行最多(duō)的主动管理产品(pǐn)。2022年三(sān)季(jì)度、四季度(dù)，该产(chǎn)品十大重仓股中均(jūn)有工商银行。

　　天天基金网最新数据(jù)显示，中泰(tài)星元价值优选A今年以来的收益率为1.18％，在2256只(zhǐ)同类产品排在(zài)1188名，排名位于中段。

　　据一(yī)季报(bào)，工(gōng)商(shāng)银行、招商(shāng)银行(xíng)分(fēn)别为在姜诚在管产品(pǐn)第三(sān)、第八十大重仓股。过去的一季(jì)度，工商银行股价累(lèi)计涨超9％，而招商银(yín)行股价累(lèi)计(jì)跌超(chāo)18.47％。此(cǐ)外，姜诚还(hái)重(zhòng)仓(cāng)了中国建筑、建(jiàn)发股(gǔ)份(fèn)、海螺(luó)水泥等地产(chǎn)产(chǎn)业链(liàn)企业以(yǐ)及(jí)农药化(huà)工企业华鲁恒升、扬农化(huà)工等(děng)。

　　总体而言，姜诚在管产品前三大重仓行业(yè)依次为制造业、金(jīn)融业以(yǐ)及批发(fā)和零售业，持仓占净值(zhí)比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之(zhī)为中生(shēng)代“黑马(mǎ)”的周智硕建信智远先锋A一季度增持工商银(yín)行1198.7万股(gǔ)。与此同(tóng)时，工(gōng)商银(yín)行(xíng)成为该产(chǎn)品的第二大重仓股。

　　建信(xìn)智远先锋A成立于2022年10月，季末总规模为5.19亿元。去(qù)年年(nián)报显示，该产品尚未持有工商银行(xíng)。今年以来，该产品(pǐn)已亏损3.05％，在同类的3536只产品中，排在第2394位(wèi)，排名(míng)位于中后段。

　　在一季(jì)报中(zhōng)，周智硕(shuò)指出(chū)，建信智远(yuǎn)先锋(fēng)A将自(zì)下而上，寻(xún)找竞争力突出(chū)、风险收益比(bǐ)较高、有望穿越周期的(de)公司这条主(zhǔ)线(xiàn)进行(xíng)投资(zī)，重(zhòng)点(diǎn)投资了电子、煤炭、医药、银行(xíng)、化工、有色、汽车、电力设备及新能(néng)源等行业(yè)的(de)企业。

　　整体来看，截(jié)至(zhì)一季度末，周智硕(shuò)在管基金前十(shí)大重仓股中并(bìng)无银行个股，主要重仓了(le)兖(yǎn)矿(kuàng)能源、广汇(huì)能(néng)源等煤(méi)炭公司(sī)、中瓷电子、三安光电等半导体材料公司以及南都(dōu)电源、TCL中环等新能源产业链公司。

　　工(gōng)商银行之(zhī)外，姜诚旗下中泰兴为价值精选A、中泰红室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过利优选(xuǎn)一年均重仓了(le)建设银(yín)行、农业银行(xíng)，截至一季度末，这2只产(chǎn)品分别持有(yǒu)建设银行、农业银行1583.87万股、3579.53万(wàn)股。

　　六大国有大行中，易方达张清华执(zhí)掌的易方(fāng)达悦(yuè)兴一年(nián)持有A重(zhòng)仓(cāng)了邮(yóu)储(chǔ)银行，以2993.31万股的持股数量，在一众重(zhòng)仓该股的(de)基金产品中排名第五。

　　丘栋(dòng)荣减持苏南(nán)农商(shāng)行(xíng)、张坤(kūn)、张清华(huá)重(zhòng)仓(cāng)招行

　　从重(zhòng)仓数据(jù)看(kàn)，自2022年二季度起，中庚基金至今已连续4个(gè)季度减(jiǎn)持(chí)苏(sū)农(nóng)银(yín)行(xíng)，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季度末，中庚基(jī)金共计持(chí)有该股2907.76万股，即使较上一季度(dù)减持7726.62万股，在重仓苏(sū)农银行的4家基金(jīn)公司中，中(zhōng)庚(gēng)基(jī)金持股数量(liàng)仍为最多。

　　较上一(yī)季度(dù)，苏农银行前(qián)十(shí)大流通(tōng)股(gǔ)东一季度累计减持(chí)的1862.45万股，来自丘栋荣旗(qí)下3只产品。这一季度，中庚(gēng)价值领航、中庚(gēng)小盘价(jià)值、中(zhōng)庚价值(zhí)品质一年(nián)持有分别减持(chí)了519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品(pǐn)分别为苏农(nóng)银(yín)行第三、第七、第十大流通股东；持股保持不变的中(zhōng)庚价值灵动灵(líng)活配置，则为苏农银行(xíng)的第八大(dà)流通股东。

　　自(zì)2021年三季度，中庚价(jià)值灵动灵活配置以1612.26万股跻(jī)身苏农银行十大流通(tōng)股东行列(liè)后，便不(bù)曾减持(chí)过(guò)。该产品曾在2021年四季度、2022年三季度分别增持苏农银行833.55万股、461.95万股，其(qí)余季度保持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银行十大流通(tōng)股东以来，中庚价值领航、中庚价(jià)值品质一(yī)年(nián)于今年一(yī)季度首度减持苏农银行；同(tóng)在一季度减(jiǎn)持外，中庚(gēng)小盘价值已在2022年一至三季度连续(xù)减(jiǎn)持苏(sū)宁银(yín)行共计2846.27万股。

　　一季度末数据(jù)显示，重仓常熟(shú)银行的基金产(chǎn)品中已无(wú)中庚基金的身影。而此前多个(gè)季度，中庚基金持股数量(liàng)在一众重仓该股(gǔ)的(de)基金公司中，排在首(shǒu)位(wèi)。仅从(cóng)重(zhòng)仓数据看，自(zì)2022年四(sì)季(jì)度(dù)末起，中庚基金便开始(shǐ)减持常熟银行。去年四季度(dù)，该基(jī)金公司首(shǒu)度减持了8520.98万股(gǔ)；今年(nián)一季度，中(zhōng)庚基(jī)金更是大手笔减持常熟银行的1.04亿股。

　　经过减(jiǎn)持2442.7万股，中庚价值领航一季度(dù)末仍持有常熟银行4294.16万股，位居该公司第(dì)八(bā)大流通股(gǔ)东。同期，中(zhōng)庚价值(zhí)品质一年(nián)持有退出(chū)常熟(shú)银行十大流通股东(dōng)行列；在去(qù)年(nián)四季度，这2只产品已分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋(dòng)荣(róng)旗下产品也曾连(lián)续多个(gè)季度增持过常(cháng)熟银行、苏农银行(xíng)这2家苏南地区(qū)的农(nóng)商行。

　　身(shēn)为“城商行之王”，宁波银(yín)行也(yě)得到了诸多明星基金经理的青(qīng)睐。截至一季(jì)度末，在一(yī)众重仓宁波银(yín)行的基金产品中，朱少醒旗下富国天惠精选(xuǎn)成长(zhǎng)A、劳杰男旗(qí)下汇添(tiān)富价值精(jīng)选A分别以3000万(wàn)股、1501.88万股持(chí)股数量(liàng)，排名第一、第三(sān)；这一阶(jiē)段，重仓宁波(bō)银行的，还包括陈一峰在管的(de)安信价值精选以及工(gōng)银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利(lì)等老将在管产(chǎn)品(pǐn)。

　　在一(yī)季度，重仓(cāng)“零(líng)售之王”招商银行最多的是易方达基金，与(yǔ)此同时，张坤旗下易(yì)方达蓝筹精选是(shì)重仓招(zhāo室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)商银(yín)行(xíng)最多(duō)的单只产品，季末持有1.15亿股；此外，重仓招商银行(xíng)较(jiào)多的产品(pǐn)，还包括劳(láo)杰男(nán)旗下(xià)汇添富价值精选A、姜诚旗下中(zhōng)泰兴为(wèi)价(jià)值精选(xuǎn)A、中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A、张(zhāng)坤旗下(xià)易方达优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持有、以及张(zhāng)清华在管的易方达裕丰(fēng)回报A、易方达丰(fēng)和A、易方(fāng)达(dá)安(ān)心回报A、易方达悦兴一年持有A等产品(pǐn)、

　　卖方建议关注优(yōu)质城(chéng)商行(xíng)，辅以优质农(nóng)商行

　　据(jù)海(hǎi)通国际林(lín)加力团队(duì)5月4日最(zuì)新研报，银(yín)行业一(yī)季(jì)度收(shōu)入(rù)增速略高(gāo)于2022年。由于2022年增速是逐季(jì)下降(jiàn室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过g)的(de)，相比(bǐ)2022四(sì)季度的(de)低点(diǎn)，一季度的收入(rù)增速有明显(xiǎn)的修复。

　　经过对(duì)比，海(hǎi)通国际认为城(chéng)商行(xíng)业绩最好，其次是农(nóng)商(shāng)行，然后是大行，最后是股份(fèn)行。国有大行(xíng)利润增(zēng)速大致符合(hé)预期(qī)。其中农行为1.75％，工(gōng)行(xíng)、中(zhōng)行和建行在0％-1％之间，符(fú)合(hé)预期；交行和邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高于预期。收入增速(sù)中行、农(nóng)行、建行、交行(xíng)、邮储银行均(jūn)为正(zhèng)增长，其中中行(xíng)收入(rù)增速达到11.6％，整体表现不错(cuò)。

　　林(lín)加力团队(duì)指出，大行资产质量(liàng)平稳，其(qí)中工行、农行和建行不良率(lǜ)持平，中行、交行(xíng)和(hé)邮储下降(jiàng)，中行下(xià)降明显，从1.32％下降(jiàng)到(dào)1.18％；五大行拨备覆盖(gài)率(lǜ)都有提高(gāo)，其(qí)中(zhōng)中行增幅(fú)最大(dà)。需要(yào)注意的是(shì)，一季度保费收入对营收贡(gòng)献(xiàn)较(jiào)大，持续性(xìng)存疑(yí)；此(cǐ)外，银行和保险公司(sī)的会计规则有差别，需(xū)要注意口(kǒu)径差异(yì)对利润的影响。

　　股份(fèn)行总体收入增速负增长(zhǎng)。收入压力主要是(shì)由于(yú)1月1号贷款重定价(jià)导致贷款(kuǎn)利率很低，还有年初一些大(dà)银(yín)行以极(jí)低利率去抢大额对公(gōng)客户的贷款(kuǎn)，所以一(yī)季度息差压力最大(dà)。三四月份(fèn)极低利率(lǜ)消失后(hòu)，该(gāi)团(tuán)队(duì)认为息差压力后(hòu)面(miàn)会逐步缓解。

　　基于(yú)城商行在上述4类银行中利润增速和收入(rù)增速韧(rèn)性最(zuì)强，海通国际建(jiàn)议关注优质的城商行，辅以比较优(yōu)质的农商行。城商行是行业里最强的子(zi)版块，建议(yì)持续关注。农商(shāng)行(xíng)中，常熟(shú)银行财报表现最好(hǎo)。

　　林加力团队认为，大(dà)行贴近中(zhōng)特估概(gài)念(niàn)，团队(duì)首选利润增速(sù)最好的交(jiāo)通银行，其次是收入增速最超预(yù)期的中国银(yín)行，再次是结(jié)构(gòu)数据(jù)（手续费收入）超预期的邮储银行，拨(bō)备覆盖率较高的(de)农业(yè)银(yín)行也值得关注。股份行中，该团队建议关注一季报(bào)不(bù)错的(de)低估(gū)值黑马股，比如利润(rùn)和(hé)收入增速较好的浙商银行；机构热门(mén)股中，估值可能修(xiū)复的招商银(yín)行(xíng)和(hé)平安银(yín)行可以在业绩真空期进行博(bó)弈和交易。

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